Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[01.08.2008]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по рынку внутренних долгов

Ситуация на денежно-кредитном рынке в четверг продолжила восстанавливаться. Ставка MIACR по однодневным МБК по итогам торгов вчера составила значение равное 4.77 % годовых, потеряв, таким образом, 109 б.п. к уровню предыдущей сессии. В значительной степени снизились объемы средств, привлекаемые банками в рамках аукциона РЕПО с ЦБ РФ. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось занять всего около 8.14 млрд. рублей под ставку 7.04 % годовых. На втором аукционе банками было привлечено порядка 15.06 млрд. рублей под ставку 7.30 % годовых. Напомним, что днем ранее суммарный объем заимствований посредствам РЕПО составил около 96 млрд. рублей. Таким образом, с учетом сложившихся тенденций можно предположить, что в краткосрочной перспективе заимствования у Банка России снизятся до минимума, а ставки овернайт достигнут «до налоговых» уровней.

Конъюнктура внутреннего долгового рынка особых изменений по сравнению со средой не претерпела. Стоит отметить, что возросла активность участников рынка, в то же время значительных изменений в котировках корпоративных бумаг не происходит. По итогам вчерашней торговой сессии подорожали в цене облигации Газпрома А4 и А8 (+4 б.п. и +3 б.п. соответственно), РЖД 08 (+8 б.п.). В то же время хуже рынка выглядели долги Лукойла 04 (-10 б.п.), РЖД 06 и 07 (-5 б.п. и -102 б.п. соответственно), ФСК ЕЭС 02 (-1 б.п.). Стоит обратить внимание на сегмент федерального долга. Здесь заметно возросла торговая активность. Общий объем торгов на вторичном рынке в четверг составил порядка 1.475 млрд. рублей. При этом стоит отметить, что практически по всей кривой доходности ОФЗ прослеживалась позитивная динамика котировок. Интересным явлением можно назвать и то, что сделки также совершались с низколиквидными госбумагами. Единственным объяснением сложившейся ситуации пока можно считать информацию о том, что МИНФИН против инвестирования средств Фонда ЖКХ в банковские депозиты и корпоративные облигации. На этом фоне нельзя исключать, что процесс передачи средств Фонда ЖКХ может быть приостановлен, либо свободные средства будут перенаправлены в сектор госбумаг. На этом фоне федеральные обязательства становятся более привлекательным финансовым инструментом.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: