Внутренний рынок:

С началом нового отчетного периода на рынке облигаций существенных изменений не произошло. Поддержка со стороны дорожающей нефти и крепкого рубля стимулирует спрос на российские долговые обязательства. Мы видим активные покупки по всему спектру качественных облигаций. Наибольший спрос в понедельник наблюдался в выпусках РЖД и ВТБ.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли РЖД-12 (+1,52% от цены закрытия в пятницу), ВТБ-6(+0,53%), УралсибЛК02(+0,51%), РЖД-09(+0,3%), ВК-инвест01(+0,21%), ВБД-3(+0,15%), МТС-4(+0,14%), Москва54(+0,13%), ЕБРР-1(+0,09%), ВТБ-5(+0,08%), Газпромнефть4(+0,08%). Снижались котировки следующих бумаг – УралсибЛК-1(-0,5%), Москва45(-0,11%), 7Континтент-02(-0,13%), МОЭК-1(-0,21%), микоян-2(-0,7%), Мечел02(-3,46%), Пензаобл2(-4,07%).

Объем рублевой ликвидности на начало недели составил 821,5 млрд. руб., снизившись на 1,8 млрд. руб. Ставки O/N находились в диапазоне 7-7,5% годовых, 3-месячные ставки на уровне 11,5-12,5% годовых.

Ценовая конъюнктура на рынке нефти по-прежнему благоволит российской валюте. Как мы и предполагали укрепление рубля вновь продолжилось с новой силой. Во второй половине торгового дня в понедельник доллар снизился до 30,619 руб.(-1,13%), евро вырос до 43,448 руб.(-0,41%). Как результат, курс бивалютной корзины к рублю снизился на 2,31%, и составил 36,376 руб.

Внешний рынок:

Основное внимание инвесторов в понедельник было приковано к теме банкротства GM, опубликованной статистике и заявлениям Т.Гейтнера, поддерживающих доллар и UST. Вышедшая статистика (PCE Core&Deflator, Personal Spending) в целом оказалась в рамках ожиданий. Неожиданным позитивом, которым воспользовались участники рынка, стали выросшие на 0,5% доходы населения. Ожидалось снижение данного показателя на 0,2%. Такая новость окажет поддержку западным площадкам, в том случае если данные по ISM Maufacturing, публикуемый чуть позже, не окажется слабее ожиданий.

На рынке UST к открытию американского рынка мы вновь видим очередную волну продаж. Причиной тому может быть как рост аппетитов к риску, так и, что более вероятно, сохраняющиеся опасения относительно возможностей США и дальше эмитировать UST, а рынку абсорбировать поступающую ликвидность. Кривая UST на момент подготовки комментария выглядела следующим образом - UST-2 – 0,946% годовых (+2.4б.п.), UST-10 – 3,559% годовых (+9.6б.п.), UST-30 - 4.416% годовых (+7.8 б.п.).

В российском секторе еврооблигаций котировки основного benchmark`а, Rus-30, на «нефтяном факторе» пошли вверх - рост цены составил 0,31%, до 100,7% от номинала, доходность выпуска составляет 7,376% годовых(-10б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 снизился до 381 б.п. (-20б.п.)