Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[01.03.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

КОММЕНТАРИЙ К СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 13.90 млрд. рублей, из которых порядка 13.63 млрд. рублей пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

В секторе государственных облигаций вчера торги проходили достаточно вяло, совокупный торговый оборот в секторе составил порядка 280 млн. рублей. Наиболее ликвидным был выпуск ОФЗ 46014, ставка по которому снизилась на 1 б.п. до уровня 7.95% годовых. Активные сделки проходили по выпуску ОФЗ 46017, доходность которого повысилась на 2 б.п. до уровня 8.20% годовых.

В муниципальном сегменте на средних оборотах котировки большинства ликвидных выпусков закрылись в положительной зоне. Лидер торгового оборота, Москва 28, подросла на 0.28% (108.55%). Неплохую динамику показал выпуск Москвы 35, котировки которого выросли на четверть фигуры до уровня 104.51 пункта, а также бумаги Москвы 27, подорожавшие на 0.23% (114.45%). По другим региональным бумагам активность была минимальной.

В корпоративном секторе главным событием стало начало вторичного обращения трех выпусков РЖД и бумаг ФСК. Данный факт привел к значительному росту активности операторов. Так, оборот вторичных торгов вырос к значению пятницы почти на 94%. По итогам торговой сессии котировки большинства выпусков показали положительную динамику. Повышению котировок способствовал рост курса рубля к доллару на внутреннем валютном рынке.

В преддверии сегодняшнего аукциона более чем на полфигуры выросли бумаги Русского Стандарта 2. Бумаги закрылись по 105.91% от номинала, а доходность снизилась на 54 б.п. до уровня 9.26% годовых.

В сегменте телекоммуникационных бумаг лидером активности стал выпуск УРСИ 3, закрывшийся с минимальным снижением (-0.04%, 107.70%). Обороты более 50 млн. рублей прошли по бумагам АИЖК 1 (-0.07%, 108.17%), Илим Палп Финанс 1 (-0.14%, 100.41%).

Сегодня основное внимание инвесторов будет направлено на первичный рынок, где состоится размещение четвертого облигационного займа банка Русский Стандарт на сумму 3 млрд. рублей. Срок обращения выпуска составляет 3 года. Структура выпуска предполагает оферту через год с начала размещения. Ставка купона на первый год обращения будет установлена в ходе конкурса. Конъюнктура вторичного рынка рублевых облигаций сегодня вряд ли претерпит существенные изменения, незначительному снижению котировок может способствовать рост доллара к рублю.