29.03.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Евраз - фаворит в секторе облигаций металлургических компаний

На наш взгляд, при стабильной конъюнктуре на рынке облигации Евраза обладают потенциалом сужения спреда в среднем до 140–150 б.п. Учитывая наклон кривой, в настоящий момент имеет смысл воспользоваться возможностью приобретения более длинных бумаг, таких как выпуски серий 02 и 04 (мод. дюрация 2,7 года; YtP 9,44%), позволяющие достигнуть компромисса между срочностью и величиной спреда.

 

БК "РЕГИОН": Справедливый уровень купонных ставок по облигациям АКБ "ИнтрастБанк" находится на уровне 12,00-12,50% годовых

Таким образом, с учетом масштаба бизнеса и финансового состояния Эмитента, отсутствия у него международного кредитного рейтинга и публичной кредитной истории, мы оцениваем справедливый уровень купонных ставок в размере 12,00-12,50% годовых, что соответствует доходности к выкупу по оферте через 1 год с начала размещения в размере 12,36-12,89% годовых.

 

БК "РЕГИОН": Новые облигации АИКБ "Татфондбанк", очевидно, будут иметь потенциал к росту цен на вторичном рынке

Облигации данного выпуска, очевидно, будут иметь потенциал к росту цен на вторичном рынке, учитывая не только сокращение дюрации, но и возможность включения в среднесрочной перспективе в котировальный список ФБ ММВБ А1 и Ломбардный список Банка России.

 

UFS Investment Company: Специальный комментарий к размещению еврооблигаций "РЖД"

Спрос на долги качественных эмитентов из России будет оставаться высоким в ближайшее время.

 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков

В секции бумаг рублевого корпоративного долга, в течение вчерашнего торгового дня замечалось незначительное изменение котировок в отдельных выпусках.

 

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Банк Зенит вновь выходит на первичный рынок. При сохранении стабильной ситуации на внешних площадках мы ожидаем, что выпуск будет размещен по средней границе диапазона доходности.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Отчетность Сбербанка по МСФО - не очень успешный квартал, хороший год

Вчера Сбербанк опубликовал высокие финансовые результаты по МСФО за 4 кв. и весь 2011 г. По нашему мнению, отчетность за 4 кв. выглядит неоднозначно. Кроме того, качество кредитов по-прежнему вызывает у нас вопросы.

 

Промсвязьбанк: Сектор корпоративных облигаций продолжает игнорировать негатив, наблюдающийся на внешних рынках, а также российском рынке акций

Мы сохраняем свою рекомендацию придерживаться защитной стратегии на рынке — не исключаем коррекцию в облигациях в апреле.

 

Райффайзенбанк: Сбербанк: под давлением дефицита длинной ликвидности

Мы отмечаем ухудшение ликвидной позиции банка, которая стала отрицательной на горизонте 6 месяцев, что связано как с приближением срока погашения большой части клиентских депозитов, так и с привлечением краткосрочных средств (МБК и РЕПО) для финансирования длинных активов (новых кредитов).

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Столь успешное размещение России позволит более активно выходить на рынок корпоративным эмитентам и банкам. А падение доходности по суверенным бумагам позволит снизить доходности и по корпоративным выпускам.

 

НОМОС-БАНК: Внутренний долговой рынок, преодолев налоговый рубеж, может "спокойно вздохнуть", но с идеями для покупок довольно скудно

Внутренний долговой рынок, преодолев налоговый рубеж, может "спокойно вздохнуть", но с идеями для покупок довольно скудно. К тому же не благоприятствует динамика валютного рынка, где рубль остается под давлением.

 

Альфа-Банк: Ускорение инфляции отражает отмену административного контроля над ценами после выборов

Учитывая сохраняющийся отток капитала и слабый индикатор роста денежной массы, мы ожидали, что инфляция ускорится только к июню-июлю, а до этого времени будет оставаться на исторических минимумах.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Длинные еврооблигации ВымпелКома сохраняют привлекательность

Длинные еврооблигации VIP’21, VIP’22 по-прежнему перепроданы: их премия к сопоставимому выпуску MTS’20 составляет более 140 б.п., хотя, по нашему мнению, она не должна превышать 100 б.п., а по мере восстановления рентабельности и снижения долговой нагрузки ее величина должна сократиться до 50 б.п. на горизонте один-два года.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

ВЭБ сегодня проводит аукцион по размещению на депозитах 40 млрд руб. пенсионных средств сроком на 347 дней под минимальную ставку 8% годовых.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня на внутреннем долговом рынке может сохраниться невнятная динамика в связи с окончанием квартала и напряженной ситуацией с ликвидностью

В четверг на внутреннем рынке может сохраниться невнятная динамика в связи с окончанием квартала и напряженной ситуацией с ликвидностью. Кроме того, давление на котировки рублевых облигаций оказывает негативный внешний фон.

 

Газпромбанк: Еврооблигации Сбербанка на текущих уровнях доходности остаются привлекательной альтернативой долговым инструментам крупнейших банков из других развивающихся стран

По нашему мнению, еврооблигации Сбербанка на текущих уровнях доходности остаются привлекательной альтернативой долговым инструментам крупнейших банков из других развивающихся стран – в частности, Banco do Brasil (премия в 90–130 б.п. в терминах Z-спреда).

 

МФЦ: Россия разместилась хорошо, но все равно не дешево

Размещение было настолько удачно, что даже спровоцировало рост на рынках еврооблигаций, где Россия-30 выросла по цене на 1% до 119,7%, а по многим голубым фишкам - не ниже инвестиционного рейтинга.

 

ИГ "Норд-Капитал": Рублевые облигации сегодня могут показать незначительное снижение

Улучшение ситуации с ликвидностью окажет посильную поддержку рынку, но все-таки остальной негатив сведет на нет этот эффект.

 

АТОН: Кредиты от ЕЦБ пока не смогли стимулировать кредитную активность

Согласно опубликованной вчера ЕЦБ оценке, объем кредитов, выданных европейскими банками предприятиям частного сектора, в феврале сократился на 11 млрд евро.