23.11.2011

ОТКРЫТИЕ Капитал: Учитывая в целом негативное отношение инвесторов к рискам и низкую ликвидность, рынок еврооблигаций вряд ли ощутимо укрепит свои позиции

В конце прошлой недели пессимистические настроения на глобальном рынке рисковых активов усилились, ведь американские рынки акций завершили торги, откатившись до минимумов, а рынок суверенных облигаций европейских эмитентов продемонстрировал скромные результаты аукционов.

 

НОМОС-БАНК: Оживление на первичном рынке субфедерального долга: Карелия, Свердловская и Костромская области

Неделю назад на первичном рынке субфедерального долга наметилось некоторое оживление. О желании разместить свои облигации в ноябре-декабре заявили сразу три региона: Костромская и Свердловская области, Республика Карелия. Эмитенты предложили свои бумаги при схожей дюрации, предоставив инвесторам возможность выбирать доходность на любой вкус в зависимости от предпочтений в кредитном качестве.

 

ОТКРЫТИЕ Капитал: Инвесторы с высокой терпимостью к риску могут рассматривать бумаги ТКС Банка в качестве инвестиции до погашения

На рынке еврооблигаций банк представлен одним выпуском, который торгуется с доходностью около 17% при дюрации 2,2 года. Рублевые выпуски при дюрации 0,7-1,6 года торгуются на уровне 14,6-16,5% годовых, причем более короткий выпуск БО3 предлагает доходность выше в сравнении с длинными бумагами банка.

 

Промсвязьбанк: Итоги аукционов немецких бумаг не так плохи, но ситуации в экономике еврозоны продолжает вызывать опасения

На азиатских торговых площадках отмечались негативные настроения, в том числе из-за возросших рисков замедления темпов роста китайской экономики и перспектив для экономики Австралии.

 

НБ Траст: Банковская система в октябре: триллион от ЦБ, триллион от Минфина

В октябре банки замедлили темпы прироста активов преимущественно из-за отрицательной переоценки валютных статей баланса ввиду укрепления рубля, а также существенного оттока средств корпоративных клиентов.

 

АТОН: ОФЗ-Монитор

Аукцион по размещению ОФЗ 25079, как мы и ожидали оказался неудачным. Предложенные уровни доходности были слишком низкими для того, чтобы привлечь инвесторов. В связи с отсутствием заявок размещение признано российским Министерством финансов несостоявшимся.

 

МДМ Банк: Опасения о долговом кризисе в Европе не утихают: доходность облигаций стран еврозоны растет, подтверждая негативные прогнозы

Также появилась новость о том, что Международный валютный фонд сделает краткосрочные кредиты доступными для проблемных страны еврозоны, которая немного поддержала рынок.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Учитывая капзатраты, НК "Альянс" не сможет существенно снижать долговую нагрузку

Вчера Alliance Oil представила довольно неплохие финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2011 г., несколько превысившие наши ожидания в части операционной эффективности.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Пока рано говорить об уменьшении эмиссии ОФЗ в следующем году, так как программа приватизации, в рамках которой бюджет планирует выручить порядка 200 млрд руб. в следующем году, скорее всего будет отсрочена.

 

Промсвязьбанк: Негатив на рынок продолжает поступать; надежды на покупки в преддверии Thanksgiving Day

Настроения инвесторов вчера остались негативными – игроки стараются находиться подальше от рынка и не совершать операций, наблюдая за динамикой со стороны.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ухудшения кредитных метрик "Акрона" на фоне реализация инвестиционной программы не ожидается

Текущие цены на удобрения позволят обеспечить компании стабильные операционные денежные потоки, а наличие ликвидных инвестиций в виде акций Уралкалия, способных стать источником дополнительных денежных поступлений, позволит профинансировать инвестпрограмму, не прибегая к существенным дополнительным заимствованиям в краткосрочной перспективе при условии сохранения положительной рыночной конъюнктуры.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы сохраняем нашу рекомендацию удерживать часть портфеля в защитных инструментах.

 

ИК РУСС-ИНВЕСТ: Выпуски корпоративного сегмента рублевого долгового рынка во вторник падали на всем участке кривой

Интерес у участников рынка сместился в сторону самых коротких бумаг с дюрацией менее года, оборот по которым составил более 2/3 от общего.

 

Райффайзенбанк: Акрон: позитивные результаты на фоне высоких цен

Существенному увеличению чистой прибыли за 9М 2011 г. (+2,6х), помимо повышения операционной прибыли, поддержку оказала продажа лицензий на разработку 8 калийных участков в Канаде за 110 млн долл.

 

Альфа-Банк: Заявление Медведева о дополнительных расходах в размере более 400 млрд рублей не привело к росту дефицита бюджета и росту равновесной цены на нефть

Учитывая недавнее заявление президента Медведева о том, что в 2012 г на финансирование повышения довольствия военнослужащих будут потрачены дополнительные 400 млрд руб, мы предполагали, что поправки к бюджету приведут к росту бюджетного дефицита и равновесной цены на нефть до $126/барр. Тем не менее, утвержденный бюджет по-прежнему предполагает изначальный план дефицита 0,9 трлн руб, что может свидетельствовать о том, что Медведев говорил об уже заложенных в бюджет расходах.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В следующем году объем заимствований Минфина на внутреннем рынке может оказаться меньше запланированного на 200 млрд рублей

Мы сомневаемся, что в следующем году Минфин займет даже 1 трлн рублей.

 

Газпромбанк: Ситуация с ликвидностью остается напряженной

Мы ожидаем роста спроса в рамках аукционов однодневного РЕПО с ЦБ.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Банки рефинансируют депозиты Минфина в ЦБ

Сегодня банкам предстоит погасить 95 млрд руб. по депозитам Министерства финансов.

 

НОМОС-БАНК: "Перевес" негативных новостей в общем flow является основной причиной продолжающихся продаж в рисковых активах

Европейские долговые площадки остаются под давлением нерешенного вопроса об урегулировании последствий долгового кризиса. В США спрос на защитные UST возрос на фоне слабого отчета по ВВП за 3 квартал, а также на ожиданиях слабых PMI.

 

НБ Траст: Покупатели в российских евробондах сегодня появятся едва ли

Открытие торгов по еврооблигациям: ключевые рисковые активы не дают поводов для покупок.

 

АТОН: Германия и Греция - угроза единой Европе?

Cогласно опубликованным вчера прот околам последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС все большее число его голосующих членов выступают за увеличение выкупа активов в случае стагнации.

 

ИГ "Норд-Капитал": Доходности по US Treasuries продолжат снижение

Основной причиной бегства инвесторов от рисков был пересмотр данных по ВВП США, прирост которого за предыдущий квартал оказался 2% вместо 2.5%, опубликованных раннее.