27.01.2011

НБ Траст: Не исключена вероятность того, что ЦБ РФ предпочтет не трогать кредитные ставки в своем арсенале ни в январе, ни в феврале, распробовав уже полученный стерилизационный эффект

Такой сценарий, насколько мы понимаем, рынком не закладывается, поэтому в случае его реализации (не более 20% вероятности), долговой рынок будет простимулирован на рост в пределах 25-50 б.п.

 

Альфа-Банк: Obama: Pro&Contra

Игроки "услышали" тезис про замораживание отдельных расходных статей бюджета, что может привести к сокращению дефицита бюджета и снизить потребности в новых заимствованиях.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долгового рынка

Несмотря на позитивный внешний фон, российские еврооблигации вчера снижались. Вероятно, сказалось размещение Вымпелкома на $1 500 млрд. и планируемое размещение Новатэка.

 

Банк Петрокоммерц: Новое предложение КАМАЗа на данный момент интересно с точки зрения диверсификации портфеля

На наш взгляд, новое предложение КАМАЗа на данный момент интересно с точки зрения диверсификации портфеля. Исходя из такой инвестиционной мотивации, мы рекомендуем участвовать в размещении по нижней границе организаторов.

 

БИНБАНК: Несмотря на распродажу в секторе ОФЗ активных продаж в корпоративном сегменте не наблюдалось

Мы ожидаем, что купон по итогам размещения "Газпром нефти" будет установлен на уровнях около 8,2-8,4%, что в свою очередь может спровоцировать продажи средне-долгосрочных выпусков эмитентов 1-го эшелона на вторичном рынке, которые пока в полной мере не отразили рост доходностей в секторе ОФЗ и расширение спрэдов.

 

Промсвязьбанк: Сегодня при открытии торгов рубль постарался отыграть вчерашнее ослабление доллара в паре с евро на форекс и рост цен нефть

В четверг, при открытии торгов рубль постарался отыграть события, случившиеся после вчерашнего закрытия сессии на российском валютном рынке, а именно ослабление доллара в паре с евро на форекс и рост цен нефть. Однако движение в этих условиях может проходить с высокой волатильностью.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Не исключено, что вследствие высокого спроса доходности новых еврооблигаций НОВАТЭКа опустятся чуть ниже заявленного диапазона

Исходя из масштабов бизнеса и кредитной устойчивости компании, мы считаем, что новые выпуски НОВАТЭКа должны предлагать премию к сравнимым еврооблигациям ЛУКОЙЛа в размере не менее 20 б.п. Даже по нижней границе диапазона выпуски НОВАТЭКа выглядят весьма привлекательно. Однако не исключено, что вследствие высокого спроса доходности опустятся даже чуть ниже заявленного диапазона.

 

АК БАРС Финанс: Низкий интерес к облигациям Минфина объясняется ожиданиями роста ставок ЦБ на фоне сравнительно высокой инфляции

Низкий интерес к облигациям Минфина объясняется ожиданиями роста ставок ЦБ на фоне сравнительно высокой инфляции. В частности, еженедельные данные по инфляции показали, что цены выросли на 0,4% за неделю до 24 января. Таким образом, с начала января инфляция составляет уже 1,8%. Таким образом, по итогам месяца инфляция составит 9,5% год-к-году, что существенно превышает ставку рефинансирования ЦБ.

 

НОМОС-БАНК: Для рынка рублевого долга лейтмотивом вчерашнего дня стало неудачное размещение ОФЗ

Для внутреннего сегмента лейтмотивом вчерашнего дня стало неудачное размещение ОФЗ, которое подпитывалось ожиданиями роста ставок.

 

НБ Траст: В январе ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п., начало цикла повышения всех ставок - с февраля

Ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п. в январе, начало цикла повышения всех ставок с февраля – с шагом 25 б.п. в месяц, всего на 75-100 б.п. до конца 1П 2011 г.

 

Альфа-Банк: В повышении ставки рефинансирования в январе нет необходимости, в феврале ЦБ, по-видимому, повысит ставку на 25 б.п.

В условиях замедления темпов инфляции мы сохраняем наше мнение о том, что, поскольку (1) инфляция в основном обусловлена неденежными факторами, и (2) рублевая ликвидность остается на высоком уровне, в повышении ставки рефинансирования в январе нет необходимости. Тем не менее, мы ожидаем, что в феврале ЦБ, по-видимому, повысит ставку на 25 б.п.

 

Газпромбанк: Монитор первичных размещений

На рынке все явственнее ощущаются ожидания более высоких ставок, и те эмитенты, которые готовы быстро реагировать или которым просто повезло успеть подготовить всю документацию, спешат разместиться, пока рыночная конъюнктура остается благоприятной, а ставки еще держатся на минимумах.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Справедливая доходность новых облигаций КАМАЗа находится ближе к верхней границе предлагаемого диапазона

Четверг, как обычно, принесет новости с рынка труда США: ожидается, что недельные данные об обращениях за пособиями по безработице покажут рост их числа на 1 тыс.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: В ближайшие дни на рынке рублевого долга могут наблюдаться неожиданные смены настроений

Мы ожидаем, что в четверг локальные продажи могут продолжиться. С одной стороны, ситуация с процентной ставкой как неделю назад, так и сейчас не прояснилась. А с другой стороны, еженедельные отчеты по инфляции и заявления официальных лиц подливают масла в огонь, что и вынуждает инвесторов постепенно продавать наименее привлекательные бумаги. Такая ситуация на внутреннем рынке сохранится вплоть до объявления решения ЦБ, поэтому в ближайшие дни могут наблюдаться неожиданные смены настроений на рынке.

 

Райффайзенбанк: Аукционам ОФЗ мешает картошка

Вчерашний аукцион ОФЗ 25077 оказался не слишком удачным. По нашему мнению, причина этого в том, что рынок почти на 100% уверен в повышении ставок ЦБ 31 января. В таких условиях участники не слишком рвутся покупать, особенно столь длинную бумагу.

 

Газпромбанк: Шансы на повышение ставок растут вместе с инфляцией

Мы ожидаем повышения ставок на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ 31 января, однако говорить о его масштабах пока довольно непросто.

 

МДМ Банк: Ориентир доходности размещаемых евробондов (LPN) Новатэка составляет 300-350 б.п. к среднерыночным свопам

Ориентир доходности размещаемых евробондов (LPN) Новатэка составляет 300-350 б.п. к среднерыночным свопам. Прайсинг состоится в четверг – тогда и станет понятно, насколько может быть интересен новый выпуск.

 

Банк Москвы: Внешние рынки с облегчением восприняли стабильность заявлений ФРС, а на рынке российских еврооблигаций тем временем готовятся к размещению несколько новых выпусков

Внешние рынки вчера с облегчением восприняли стабильность заявлений ФРС, а на рынке российских еврооблигаций тем временем готовятся к размещению несколько новых выпусков.