23.09.2010

Промсвязьбанк: Сегодня возможна реализация сценария нисходящего движения пары EURUSD

Мы полагаем, что сегодня рубль может немного скорректироваться против корзины на фоне ослабления евро на Forex. При этом учитывая техническую картину валютного рынка, а также сохраняющиеся внешние риски движение рубля вверх против корзины более чем вероятно.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Мы ожидаем, что бюджет будет более сбалансированным

Наш прогноз по инфляции составляет 8% на 2011 г., 6,3% на 2012 г. и 7,8% на 2013 г.

 

Газпромбанк: Почему ОФЗ не ОБР

В последнее время у нас складывается впечатление, что инвесторы и аналитики на рынке рублевых облигаций все чаще ставят знак равенства между ОФЗ и ОБР. Отсюда склонность объяснять успех или неуспех размещений ОФЗ с позиции оценки результатов размещения ОБР и призывы, обращенные к Центральному Банку уступить на рынке место Минфину, которому деньги нужнее. В этой связи нам бы хотелось сказать пару слов о фундаментальных различиях между ОФЗ и ОБР и объяснить, почему, на наш взгляд, просто снизив объем заимствований на рынке ОБР, ЦБ, вероятно, не поможет Минфину занять больше.

 

Банк Москвы: Новая бюджетная конструкция означает повышение рисков макроэкономической стабильности

Финансирование дефицита на протяжении достаточно длительного периода за счет внутренних займов будет осуществляться впервые в новейшей истории.

 

БИНБАНК: В ближайшее время на рынки могут вновь выплыть темы европейского темпа развития и возможных проблем с ликвидностью в ряде банков

В среду мировой валютный рынок продолжил снижение по курсу американской валюты против единой европейской валюты.

 

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации - попытка поддержать динамику американских госбумаг пока не нашла массовой поддержки

Сегодня продолжается марафон первичного предложения – на очереди ММК с биржевыми бумагами серии 03 на 5 млрд руб. и ТехноНИКОЛЬ, которая, на наш взгляд, также ориентируясь на текущие ставки, старается по максимуму использовать покупательский потенциал рынка, особенно когда ее предложение «выгодно» выделяется на общем фоне своим двузначным значением.

 

ИБ Открытие: Сегодня на долговом рынке ожидается стабилизация с небольшой тенденцией к росту цен

В настоящий момент основной фактор, формирующий курс рубля к корзине валют на валютном рынке – баланс спроса и предложения на валюту, остальные драйверы, такие как ситуация на внешнем рынке, динамика цен на нефть, курс доллара к основным валютам, имеют второстепенное значение.

 

Промсвязьбанк: Котировки treasuries остаются перегретами на фоне слабой статистики и ожидания новых мер количественного смягчени

Инвесторы продолжают подбирать на рынке недооцененные облигации, основное внимание по-прежнему концентрируя на первичных размещениях, где все больше появляется доходных бумаг II – III эшелонов. Вместе с тем, определенную настороженность вызывает рост доходностей по базовой кривой ОФЗ на фоне ослабления рубля – пока данное движение незначительно, однако тенденция негативна для рынка.

 

МДМ Банк: Характер торгов на валютном рынке, а также снизившаяся ликвидность продолжат оказывать влияние на котировки рублевых облигаций

Торговая сессия на рублевом рынке в среду прошла без выраженной тенденции. Росту котировок препятствовал большой объем первичных размещений, а также опасения дальнейшей девальвации рубля.

 

Альфа-Банк: Внутренний долговой рынок остается в стороне от событий на международных рынках

Активность на вторичном рынке вчера сократилась в связи с отсутствием продаж со стороны крупных игроков, которые наблюдались последние две недели.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Факторов роста рынка пока нет: рубль все так же сохраняет слабые позиции; между тем цены на нефть снижаются

Российский рынок в среду так и не смог определиться с направлением и продолжил движение в боковике. Объемы торгов были заметно ниже средних. Впрочем, на более широком горизонте мы наблюдаем вырисовывающуюся тенденцию к снижению рынка.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Доходность размещаемых выпусков ФСК может сложиться по нижней границе ориентира, премия выпусков к ОФЗ не должна превысить 90 б.п.

Тот факт, что вчера ФСК объявила о начале сбора заявок на размещение еще двух выпусков облигаций объемом 10 млрд руб. каждый с закрытием книги сегодня, – еще один аргумент в пользу того, что спрос на облигации ФСК со стороны инвесторов довольно высокий.

 

Газпромбанк: В ближайшее время рынок рублевого долга останется в равновесии

Мы ожидаем, что в ближайшее время рынок рублевого долга останется в равновесии. Динамика курса рубля, ускорение инфляции и планы Минфина беспокоят участников, однако все эти факторы по-прежнему уравновешиваются избыточной рублевой ликвидностью и дешевым фондированием, которые, вероятно, в ближайшие месяцы сохранятся.