http://bonds.finam.ru bonds.finam.ru ru This file is an RSS 2.0 file, please see: http://blogs.law.harvard.edu/tech/rss for more info. http://bonds.finam.ru/i/logo-rss.gif http://bonds.finam.ru/ http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-podtverdilo-reiyting-gallery-na-urovne-ccc-i-otozvalo-ego-po-prosbe-kompanii/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Tue, 20 Apr 2015 12:18:00 +0400 ]]> http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-ponizilo-reiyting-gallery-do-sss/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Tue, 08 Dec 2014 13:07:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-podtverdilo-reiyting-gallery-media-holding-na-urovne-v-prognoz-stabilnyiy/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Tue, 19 May 2014 11:44:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-planiruet-16-aprelya-dosrochno-pogasit-vypusk-evroobligaciiy-ob-emom-100-mln/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Thu, 19 Mar 2014 15:24:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-prisvoilo-gallery-media-holding-ltd-reiyting-v-prognoz-stabilnyiy/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Thu, 27 Jul 2011 10:06:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/vyruchka-gallery-za-i-kvartal-vyrosla-na-21-do-32-597-mln/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Wed, 31 May 2011 14:25:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-otozvalo-reiytingi-rapsod-trade-po-prosbe-gruppy/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Thu, 13 Oct 2010 16:59:00 +0400 и комитетом, представляющим интересы большинства владельцев облигаций объемом $175 млн. со сроком погашения в 2013 году. По условиям реструктуризации общий долг группы компаний был сокращен с $342,2 млн. до $100,3 млн. Владельцы облигаций номинальной стоимостью $161,5 млн. получили 68% акционерного капитала новой холдинговой компании Gallery Media Holding Limited  и 90% новых облигаций на сумму $100,3 млн. с процентной ставкой 10% и сроком выплаты в 2015 году. Старые облигации номинальной стоимостью $13,5 млн. были аннулированы. Фонды, управляемые Baring Vostok Capital Partners Limited, и компания, принадлежащая Анатолию Мостовому, инвестировали дополнительные $5 млн. в новую компанию в обмен на 30% акционерного капитала в новой компании и новые облигации на сумму $10 млн. 2% акционерного капитала новой компании были переданы третьей стороне, осуществлявшей помощь в переговорном процессе, говорится в сообщении Gallery. Компании J.P. Morgan и Latham & Watkins выступали в качестве советников компании Gallery. Компании Jefferies и Cadwalader Wickersham & Taft консультировали владельцев облигаций. ]]> http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-zavershila-restrukturizaciyu/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Fri, 19 Aug 2010 10:38:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-planiruet-do-konca-ii-kvartala-zavershit-proceduru-po-restrukturizacii-dolga/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Fri, 15 Apr 2010 12:07:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-dogovorilas-s-vladelcami-evroobligaciiy-o-restrukturizacii-dolga/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Thu, 07 Oct 2009 10:37:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/padenie-vyruchki-gallery-za-i-polugodie-po-msfo-sostavilo-53/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Tue, 31 Aug 2009 13:36:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-naznachila-konsultantov-po-restrukturizacii/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Sat, 05 Jun 2009 12:55:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/vyruchka-kompanii-gallery-za-i-kvartal-upala-v-2-raza/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Sat, 29 May 2009 19:06:00 +0400 ]]> http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-snizilo-reiyting-gallery-do-d-v-svyazi-s-nevyplatoiy-kuponnogo-doxoda/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Tue, 18 May 2009 11:48:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-otsrochila-vyplatu-kupona-po-evroobligaciyam/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Sat, 15 May 2009 12:43:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-ponizila-reiyting-rapsod-trade-ltd-kompaniya-gallery-media-do-ss/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Sat, 15 May 2009 12:29:00 +0400  
"Понижение рейтингов обусловлено тем, что хотя в ближайшие 18 месяцев Gallery Media будет пытаться исполнить свои финансовые обязательства по процентным выплатам, темпы роста российского рынка наружной рекламы, согласно отраслевым аналитическим исследованиям, выражавшиеся в 2008 г. двузначными числами, с начала 2009 г. существенно снижаются", — заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Мелвин Кук. С точки зрения S&P и с учетом текущих макроэкономических условий, возможности значительного улучшения конъюнктуры этого рынка в России в ближайшей перспективе невелики. Кроме того, с 1 января 2009 г. рубль (а он является основной валютой, в которой проводятся операции группы) уже обесценился примерно на 20% относительно доллара США, который является основной валютой отчетности группы. S&P полагает, что девальвация рубля будет способствовать заметному ухудшению ликвидности Gallery Media в ближайшие месяцы, поскольку группа не хеджирует процентные выплаты по своим долговым обязательствам, номинированным в долларах США. Кроме того, агентство считает, что состояние "украинского" бизнеса группы (в первые девять месяцев 2008 г. он обеспечивал порядка 13% общего объема продаж) также серьезно ухудшилось ввиду резкого сокращения рынка рекламы в Украине. Аналитики Standard & Poor's считают, что если нынешние темпы сокращения российского рынка рекламы сохранятся на протяжении всего 2009 г., остатков денежных средств на счетах группы может не хватить для покрытия отрицательного значения свободного денежного потока  Gallery Media, ожидаемого в ближайшие 12-18 месяцев. Группа имеет относительно высокую базу фиксированных расходов, поэтому существенное сокращение выручки может привести к непропорциональному снижению операционной прибыли. S&P считает, что в мае 2009 г. группа сумеет исполнить свои обязательства по выплате процентов, производимой раз в полгода, однако перспективы последующих выплат (в ноябре 2009 г. и позднее) менее определенны. "Всякое предложение о выкупе какой-то части или всех долговых обязательств Gallery Media по цене ниже номинала было бы расценено нами как вынужденное (distressed exchanged offer), вызванное проблемами группы с ликвидностью и ухудшением условий торговли на рынке. Согласно нашим критериям, исполнение такого рода предложения равносильно дефолту. Следует отметить, что у нас нет никаких данных, позволяющих заключить, что руководство Gallery Media собирается пойти по такому пути, однако многие компании, имеющие более низкие кредитные рейтинги, уже исполнили предложение о выкупе обязательств по цене ниже номинала или рассматривают возможность его реализации", - пишет S&P. Агентство отмечает, что необходимыми условиями положительных рейтинговых действий являются существенное улучшение позиции ликвидности группы и условий торговли на рынке. ]]> http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-ponizilo-reiyting-rapsod-trade-ltd-do-ccsplus-iz-za-problem-s-likvidnostyu/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Fri, 26 Feb 2009 18:02:00 +0400 http://bonds.finam.ru/news/item/s-p-reiyting-rapsod-trade-ltd-podtverghden-na-urovne-v/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Wed, 10 Jul 2007 18:53:00 +0400 Gallary Group привлекла $175 млн. с помощью выпуска еврооблигаций. Ставка купона была определена на уровне 10,125% годовых, говорится в ежедневном обзоре Банка Москвы. Облигации выпущены по правилу reg. S (запрещено обращение на территории США) на 7 лет от имени SPV-компании Gallery Capital S.A. По выпуску предусмотрена 4-х летняя оферта. Организатором выпуска выступили Citigroup.

Ранее S&P присвоило эмитенту и его выпуску еврооблигаций рейтинга «B-» с «позитивным» прогнозом изменения, а Moody’s – «Caa1» со «стабильным» прогнозом. Gallary Group является одним из крупнейших операторов рынка наружной рекламы и присутствует в 230 городах России. Согласно про-форме консолидированной отчетности Gallery Group выручка компании в 2005 году составила $47,6 млн.. EBITDA – $16,3 млн. Отношение долга на конец 2005 года превысило EBITDA компании в 9,2 раза. Владельцами блок-пакета акций компании являются инвестфонд Baring Vostok Capital Partners и ЕБРР, 42,07% - принадлежат основателю компании Анатолию Мостовому, остальные акции распределены среди топ-менеджмента и российскими основателями компании.

На наш взгляд, Gallary Group привлекла достаточно дорогой займ, несмотря на присутствие в составе ее акционеров ЕБРР. Напомним, что на прошлой неделе Бинбанк с аналогичным рейтингом по версии S&P разместил дебютный выпуск трехлетних еврооблигаций по ставке 9,5% годовых. Премия за срок до погашения при текущих условиях не очень высока, поэтому мы счиатем, что эмитенту пришлось предложить инвесторам щедрую премию в доходности в районе 25-50 б.п. за дебютное размещении. Возможно, Группе «повредил» низкий рейтинг по версии «Moody’s», который на ступень ниже рейтинга S&P. В любом случае, при появлении бумаг на рынке мы рекомендуем покупать облигации Gallary Group с доходностью выше 9,75% годовых.]]> http://bonds.finam.ru/news/item/gallary-group-razmestila-evroobligacii-na-175-mln/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Fri, 11 May 2006 11:51:00 +0400 Gallery начинает в среду road-show еврооблигаций на сумму $150 млн., говорится в ежедневном обзоре Альфа-Банка. Срок обращения еврооблигаций составит 6 лет с безотзывным опционом в течение 4 лет. Организатором выпуска назначена Citigroup. Бумаги будут выпущены через SPV по правилу S/144A.

Группа компаний Gallery является вторым по величине оператором наружной рекламы в России и работает под брендом Outdoor One. Контрольный пакет акций принадлежит ЕБРР и инвестиционному фонду Baring Vostok Capital Partners (BVCP). S&P присвоило компании Rapsod Trade Ltd., владельцу ГК Gallery, и запланированному выпуску еврооблигаций долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг В– с позитивным прогнозом.]]> http://bonds.finam.ru/news/item/gallery-nachinaet-v-sredu-road-show-evroobligaciiy/?utm_source=rss&utm_medium=bonds_news&utm_campaign=news_to_finamb Thu, 03 May 2006 12:25:00 +0400