Завершена первая сделка по секьюритизации лизинга в России

[03.04.2006 11:00] Финам

31 марта 2006 года организаторы первого выпуска секьюритизированных облигаций, обеспеченных платежами по договорам лизинга, объявили об успешном завершении размещения, говорится в сообщении Кит Финанса. Выпуск облигаций класса А объемом 12,57 млрд. рублей, которому были присвоены рейтинги инвестиционного уровня, был размещен с доходностью 7,875%. Это первая сделка по секьюритизации лизинговых платежей в России, создающая новый сегмент рынка структурного финансирования, в том числе выпуска обеспеченных активами ценных бумаг.

Инициаторами секьюритизации стали ОАО "Лизинговая компания "Магистраль Финанс", крупнейшая лизинговая компания России, входящая в группу КИТ Финанс, а также ООО "Инвестиционный партнер" и ООО ФК "Объединенные инвесторы".

Данные лизинговые компании специализируются на лизинге подвижного состава для ОАО "Российские железные дороги". Выпуск облигаций позволяет лизинговым компаниям снизить стоимость и удлинить срок финансирования лизинга по сравнению с банковскими кредитами.

Совместными ведущими менеджерами выпуска облигаций являются Morgan Stanley (также букраннер выпуска), Инвестиционный банк КИТ Финанс и ТрансКредитБанк.

В размещении приняли участие более 30 инвесторов. 27% выпуска облигаций было приобретено российскими инвесторами, 73% — западными инвесторами.

Эмитентом облигаций выступила компания специального назначения (SPV) Red Arrow International Leasing PLC (RAIL), зарегистрированное в Ирландии. Облигациям класса А присвоен рейтинг Moody’s на уровне Baa2, Standard&Poor’s на уровне BBB-.

Окончательный срок погашения облигаций класса А – 30 июня 2012 года, с учетом амортизации средний срок — 2,94 года. Облигации обеспечены залогом подвижного состава, а также залогом прав требования по лизинговым платежам ОАО "РЖД".

Выплаты купонного дохода и погашение долга по облигациям производятся ежеквартально. Ставка купонного дохода составляет 8,375%.

Обслуживание долга по нотам зависит исключительно от своевременной выплаты квартальных лизинговых платежей со стороны ОАО "Российские железные дороги". Облигации номинированы в российских рублях, при этом расчеты с держателями нот производятся в долларах США.

Саймон Морган, Управляющий директор Morgan Stanley:
"Это знаковая сделка для России, которая подтверждает локальный опыт структурирования и глобальные возможности Morgan Stanley по дистрибьюции выпусков ценных бумаг. Мы нацелены на продолжение развития рынка структурного финансирования в России".

Максим Цыганов, Управляющий директор Инвестиционного банка КИТ Финанс:
"Мы изначально рассматривали лизинг как вариант структурного финансирования. Нам было важно найти новый сегмент рынка, где КИТ Финанс смог бы предложить структурные продукты как инвестиционный банк. Мы выбрали перспективную отрасль — транспорт, оценили темпы роста, потребность в подвижном составе, возможность привлечения финансирования и секьюритизации. В результате наша лизинговая компания стала крупнейшей в России, что вместе с привлечением таких партнеров как ТрансКредитБанк и Morgan Stanley, сделало данную сделку реальной. Мы рады успеху и рассчитываем на новые проекты в этом направлении".

Олег Панарин, Вице-Президент ТрансКредитБанка:
"ТрансКредитБанк давно финансирует лизинг подвижного состава и оборудования для ОАО "Российские железные дороги". Выпуск облигаций, секьюритизированных лизинговыми активами – оптимальный источник фондирования лизинга такого высокого кредитного качества. Сделка уникальна для России по своей структуре и объему выпуска. Ее реализация стала возможной благодаря слаженной работе команды банков-организаторов и привлечению квалифицированных консультантов.

Как результат, инвесторам предложены высококачественные ценные бумаги с рейтингом Ваа2/ВВВ-, имеющие, по нашему мнению, значительный потенциал роста".