Вьюгин недополучил полномочий

Правительство опять не разрешило Олегу Вьюгину создать "мегарегулятор" для контроля за финансовыми рынками страны. Но из-за этого глава ФСФР вряд ли уйдет в отставку: другие его идеи кабинету понравились.

На заседании правительства в четверг министры рассматривали стратегию развития финансовых рынков, разработанную в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). Первый вице-премьер Дмитрий Медведев, который уже традиционно заменял Михаила Фрадкова (премьер во Вьетнаме), заметил, что российский финансовый рынок развивается неплохими темпами, но рассматривать его как полноценный инструмент привлечения инвестиций все равно нельзя: "Нам нужно развивать собственный инструментарий на финансовом рынке".

Как пишет "Газета.Ru", выступавшему с докладом главе ФСФР Олегу Вьюгину с этой оценкой пришлось согласиться. В целом, по его словам, ситуация выглядит оптимистично. "Соотношение капитализации российского фондового рынка к ВВП в 2005 году превысило 60%", – сказал чиновник и добавил, что Россия может быть отнесена к странам с быстро растущими волатильными рынками. К таким, например, как Таиланд. Но в этих странах уровень капитализации к ВВП может достигать 200%.

Оптимизм вызывает и то, что, по оценкам инвестиционных банков, IPO российских компаний к концу 2006 года может составить около $20 млрд. Это отчасти восполнит недостаток инструментов, в которые как институциональные, так и частные инвесторы смогут вкладывать средства. Однако недостаток именно долгосрочных денежных инструментов по-прежнему ощущается, настаивал Вьюгин.

Чтобы расширить перечень инструментов и привлечь на российские биржи инвесторов, ФСФР даже готова разрешить иностранным инвесторам выпускать российские депозитарные расписки.

"Если мы создадим надежный, удобный и дешевый финансовый рынок, то получим больше желания инвесторов работать в России", – заключил глава ФСФР.

Глава МЭРТ Герман Греф немедленно заметил, что для того, чтобы рынок был удобным и дешевым, надо решать и другие существующие проблемым – снижать транзакционные издержки, вводить систему сертификации финансовых посредников и укреплять защиту прав собственности на бездокументарные ценные бумаги. Особенно, по его словам, надо решать проблему двойных реестров, что сегодня активно используют рейдеры при захвате предприятий.

Безусловно, упрощение работы будет сопровождаться и повышением безопасности, уверил Грефа Вьюгин. Но для этого, по его словам, необходимо принятие ряда законопроектов и усовершенствование механизма российского фондового рынка – создание центрального депозитария, совершенствование корпоративного законодательства и принятие закона "Об инсайдерской информации", который бы ввел ответственность за использование секретных сведений для игры на биржах.

Для еще более четкого и безошибочного контроля над финансовым рынком Вьюгин снова предложил преобразовать возглавляемую им ФСФР в финансовый мегарегулятор, чья деятельность должна регулироваться отдельным законом. "Такой способ минимизирует ошибки и позволяет через совет директоров привлекать наиболее квалифицированных специалистов финансового рынка", – добавил глава службы. Правда, Дмитрий Медведев выразил сомнение в том, что для регулирования финансового мегарегулятора необходим отдельный закон, и окончательного «добро» на создание нового органа правительство так и не дало – первый вице-премьер попросил за месяц доработать стратегию развития финансовых рынков. Таким образом, правительство опять отказало Олегу Вьюгину в реализации его самой любимой идеи – в свое время именно для создания мегарегулятора он согласился возглавить ФСФР.

Эксперты, однако, считают, что, возможно, в этом правительство допустило ошибку. "В предложении Вьюгина о мегарегуляторе есть рациональное зерно. Нельзя заниматься отдельными частями финансового рынка, все его части тесно переплетены между собой, – уверен Антон Струченевский из "Тройки-Диалога". – Видимо, глава ФСФР понял, что чрезмерное раздробление полномочий тормозит процесс развития фондового сектора". "Однако Олег Вьюгин – профессионал. Не думаю, что отказ создать финансовый мегарегулятор будет воспринят им настолько негативно, что он решит подать в отставку", – говорит Струченевский.

"В настоящее время капитализация российского фондового рынка действительно находится на низком уровне, торгуется очень мало компаний, причем большинство из них относятся к ресурсодобывающим", – признает верность выводов главы ФСФР экономист "Ренессанс-Капитала" Владимир Пантюшин. "С приходом иностранных инвесторов рост капитализации фондового рынка вырос очень значительно. Однако как-то контролировать изменения мне не представляется возможным. Я думаю, что речь идет не о попытке удержать соотношение на прежнем уровне, но о том, что инфраструктура рынка должна быть перестроена в соответствии с изменениями, происходящими на рынке", – предполагает Струченевский.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: