Standard & Poor's присвоило рейтинг BBB- выпуску облигаций ОАО "Газпром"

Сегодня Standard & Poor’s присвоило рейтинг «BBB-» выпуску структурированных экспортных обязательств Gazprom International S.A. Объем выпуска — 1,25 млрд долл. США, с погашением в 2020 г. и ставкой купона 7,201%. Это — первый рейтинг инвестиционной категории, присвоенный Standard & Poor’s обязательствам российского заемщика, и первый выпуск структурированных долговых инструментов крупного российского заемщика на международном рынке. 14 июля 2004 г. Standard & Poor’s присвоило предварительный рейтинг сделке на уровне «BBB-».

Рейтинг присваивается сделке, которая структурирована как заем Gazprom International S.A. ОАО «Газпром» (Газпром), обеспеченный существующими и будущими правами требований по двум текущим контрактам на поставку газа между ООО «Газэкспорт» (коммерческое дочернее предприятие и агент «Газпрома») и N.V. Nederlandse Gasunie (Gasunie), Нидерланды, а также между «Газэкспортом» и ENI S.p.A (ENI), Италия. В сделке использована двойная уступка прав для обеспечения прав инвесторов в случае, если «Газпром» не будет осуществлять погашение займа полностью и в срок. Gazprom Interational S.A. может выпустить дополнительные обязательства с использованием того же обеспечения при наличии согласия Standard & Poor’s и соблюдении определенных условий.

Рейтинг «BBB-», присвоенный сделке, основан преимущественно на длительной истории надежных поставок газа «Газпрома» западноевропейским потребителям, а также на том, что у компании есть серьезные стимулы продолжать надежные поставки и в будущем. В своем предварительном рейтинге Standard & Poor’s придает сравнительно меньшее значение структуре и обеспечению сделки (права требований по двум контрактам на поставку газа между «Газэкспортом» и двумя западноевропейскими потребителями), так как существует вероятность наступления определенных неблагоприятных событий, при которых, как полагает Standard & Poor’s, это обеспечение может оказаться недостаточным для своевременной выплаты процентов и основного долга. Несмотря на ограниченность обеспечения, Standard & Poor’s полагает, что наличие мощных стимулов к продолжению поставок, а также элементов структуры, в силу которых нарушение условий сделки по выпуску ценных бумаг повлечет за собой значительные издержки для «Газпрома», обеспечивает вероятность своевременных и полных выплат по этим ценным бумагам, соответствующую рейтингу обязательств на уровне «ВВВ-».

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: