Standard & Poor’s подтверждает кредитный рейтинг ОАО "Мосэнерго"

Сегодня Standard & Poor's объявило о подтверждении долгосрочного кредитного рейтинга российской электроэнергетической компании "Мосэнерго" на уровне В- на основании анализа результатов производственной и финансовой деятельности компании в 2001 г., а также перспектив и общих тенденций развития российской электроэнергетической отрасли.

Одновременно Standard & Poor's подтвердило кредитный рейтинг долговых обязательств, присвоенный выпуску еврооблигаций на сумму 200 млн долл., выпущенному компанией Mosenergo Finance B.V., на уровне В-.

"Прогноз остается стабильным, несмотря на общее улучшение финансового положения "Мосэнерго" и возросшую уверенность в погашении компанией выпуска еврооблигаций в октябре 2002 г.", - сказал аналитик Standard & Poor's по предприятиям инфраструктуры Михаил Галкин. "Это объясняется тем, что в кратко- и среднесрочной перспективе "Мосэнерго" по-прежнему остается подверженной влиянию политизированной системы установления тарифов и неопределенности, связанной с реструктуризацией", - добавил аналитик.

Несмотря на недавние позитивные изменения в законодательстве о тарифном регулировании, компания по-прежнему подвержена влиянию политизированной системы установления тарифов. Новая более эффективная и прозрачная система регулирования пока не показала себя в действии. Значительная неопределенность сохраняется в отношении реструктуризации "Мосэнерго". В частности, до сих пор остается неясным, какое количество компаний будет создано на базе "Мосэнерго", как будут распределены долговые обязательства по отношению к активам и насколько эффективно вновь образованные компании будут функционировать в условиях новой структуры отрасли.

Финансовое положение "Мосэнерго" значительно улучшилось за последние два года: выручка компании в долларовом выражении выросла более чем на 50%, снизилась кредиторская и дебиторская задолженность, полностью элиминированы неденежные расчеты. Долговая нагрузка находится на достаточно низком уровне. При этом ожидается дальнейшее снижение долговой нагрузки после погашения еврооблигаций в октябре 2002 г.

"Позитивные изменения кредитного рейтинга возможны, если будут подтверждены ожидания успешного погашения еврооблигаций, а также при условии, что новая система тарифного регулирования докажет свою эффективность", - отметил аналитик Standard & Poor's по предприятиям инфраструктуры Михаил Галкин. "В частности, крайне важным будет, насколько быстро и адекватно регулирующие органы среагируют на рост издержек компании, в том числе на 15-процентный рост цен на газ, который должен произойти с 1 июля 2002 г.", - заключил аналитик Standard & Poor's Михаил Галкин.

"Мосэнерго" выигрывает в силу своего монопольного положения как единственного поставщика тепла и электроэнергии в крупнейшем и наиболее обеспеченном российском регионе - в Москве и Московской области. Компания обслуживает 4,3 млн потребителей в Москве (B+/Позитивный) и Московской области и является самой крупной из 74 региональных АО-энерго, функционирующих в России. В 2001 г. компания произвела 71,4 млрд. кВтхч электроэнергии, что на 3,6% больше, чем в предыдущем году. В связи с тем, что подушевое потребление электроэнергии относительно более низкое, чем в других европейских странах, можно говорить о перспективах дальнейшего роста потребления. Большой портфель генерирующих активов компании позволяет получать экономию от масштаба.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: