Rambler's Top100
 

Standard & Poor's оставило рейтинг "Газпрома", находящийся на уровне "ВВ-", в списке Creditwatch c развивающимся прогнозом

[24.12.2004 16:30]  Standard & Poor's 
Сегодня Standard & Poor's объявило о том, что долгосрочный кредитный рейтинг эмитента и рейтинг приоритетного необеспеченного долга контролируемой государством нефтяной компании ОАО "НК Роснефть" ("Роснефть") "В" был помещен в список CreditWatch с развивающимся прогнозом вследствие покупки ООО "Байкалфинансгруп", победителя аукциона на приобретение 76,8-процентного пакета "Юганскнефтегаза", бывшего дочернего предприятия ОАО "НК ЮКОС" (СС/ CreditWatch Негативный/—).

В то же время Standard & Poor’s оставило долгосрочный кредитный рейтинг эмитента и рейтинг приоритетного необеспеченного долга ОАО "Газпром" и связанных с ним структур "ВВ-" в списке CreditWatch с развивающимся прогнозом. Первоначально рейтинг "Газпрома" был помещен в список CreditWatch 30 ноября 2004 г. вслед за заявлением компании о ее планах участвовать в аукционе по продаже "Юганскнефтегаза".

Помещение под наблюдение отражает большую неопределенность относительно финансирования этого приобретения, налоговых и юридических рисков, относящихся к покупке "Юганскнефтегаза", влияния приобретения на проходящее слияние "Роснефти" и "Газпрома" и на финансовое положение обеих компаний, а также неопределенность в отношении любого вида финансовой поддержки со стороны государства, которая помогла бы сбалансировать эти риски.

Цена "Юганскнефтегаза" на аукционе составила 9,3 млрд долл., из которых 1,8 млрд долл. было уплачено "Байкалфинансгруп", и остаток подлежит к оплате в январе 2005 г. Standard & Poor’s отмечает, что, если вся сумма полностью не будет оплачена, "Юганскнефтегаз" может быть национализирован.

Возможное давление на рейтинги "Роснефти" — а если планируемое слияние с "Газпромом" продолжится, то и на рейтинги "Газпрома" — возникает вследствие рисков значительного увеличения уровня долга, в особенности краткосрочного, для финансирования приобретения и рисков нарушения ковенантов в договорах "Роснефти". "Юганскнефтегазу" предъявлены значительные налоговые претензии. В то же время судебные процессы, начатые "ЮКОСом" в международных судах, представляют собой новые риски. В частности, это может повлиять на доступность финансирования международными банками «Роснефти» и "Газпрома", необходимого этим компаниям для завершения сделки, и в том числе на доступность долгосрочного финансирования.

Standard & Poor’s будет пристально следить за влиянием покупки "Юганкснефтегаза" на сроки и структуру приведения в действие плана государства по приобретению прямого контроля над "Газпромом" посредством внесения принадлежащих государству акций "Роснефти" в обмен на казначейские акции "Газпрома". Если оценка стоимости "Роснефти" изменится, Standard & Poor’s полагает, что дополнительные взносы со стороны "Газпрома" могут еще больше увеличить долг этой компании.

Рейтинги "Роснефти" и "Газпрома" могут быть повышены, если появятся очевидные признаки прямой государственной поддержки, например, посредством предоставления долгосрочного финансирования на приемлемых условиях или реструктуризации налоговой задолженности "Юганскнефтегаза".

Покупка «Юганскнефтегаза» положительно скажется на характеристиках бизнеса "Роснефти", так как это — один из крупнейших и наиболее эффективных активов в российской нефтедобывающей отрасли. В случае, если слияние "Роснефти" и "Газпрома" продолжится, "Газпром" выиграет за счет расширения и роста диверсификации приобретаемых нефтяных активов, так как российские нефтяные компании характеризуются большей устойчивостью к рискам низких внутренних цен по сравнению с газовыми компаниями (вследствие того, что регулируемый уровень цен на газ на внутреннем рынке остается крайне невысоким).

Исключение "Роснефти" и "Газпрома" из списка CreditWatch станет возможным, как только появится больше ясности в отношении финансирования покупки "Юганскнефтегаза" и слияния компаний.
 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: