Standard & Poor's анализирует риски суверенного вмешательства в структурированные финансовые сделки, обеспеченные будущими доходами, в РФ

Риск государственного вмешательства остается существенным, хотя и не обязательно одинаковым для всех риском, учитываемым в рейтингах структурированных финансовых сделок, обеспеченных будущими доходами, в Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BB+/Стабильный/B; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB-/Стабильный/A-3), говорится в отчете, опубликованном сегодня Standard & Poor's. В отчете дается определение риска государственного вмешательства в российских условиях и оценивается его влияние на структурированные финансовые сделки, обеспеченные будущими доходами.

«Успехи России в продвижении к рыночной экономике ослабляются стремлением правительства вернуться к менее прозрачным и более традиционным методам работы в политической и экономической жизни», — отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Кристел Ричард. — Кроме того, новые нормативно-правовые акты не всегда отличаются прозрачностью, а их применение может быть непредсказуемым и политизированным».

В 2004 г. компания Standard & Poor's присвоила рейтинг «BBB-» сделке, обеспеченной будущими поступлениями от экспорта, заключенной ОАО «Газпром» (BB-/Развивающийся/—). В отличие от «Газпрома» для российских экспортеров нефти риск государственного вмешательства остается основным препятствием. Постоянное вмешательство правительства в деятельность второго по величине российского экспортера углеводородного сырья — ОАО НК «ЮКОС» (CC/Watch Негативный/—) подчеркивает значительный риск государственного вмешательства в деятельность корпораций, занятых добычей стратегических природных ресурсов страны.

Вместе с тем риск государственного вмешательства в деятельность компаний, не занимающихся добычей стратегических природных ресурсов, определяется на индивидуальной основе. Это обусловлено отсутствием четкой политической позиции в отношении нестратегических активов, что делает невозможным обобщения относительно риска государственного вмешательства.

В целом риск государственного вмешательства в структурированную финансовую сделку, осуществляемую банками, ниже для крупнейших банков, работающих с государственным сектором, благодаря их системному значению для российской экономики и их значимости для общества и для правительства.

В ближайшем будущем риск государственного вмешательства в деятельность более мелких государственных или частных российских банков, вероятнее всего, останется не ниже риска дефолта Российской Федерации по своему валютному долгу.

«По мере осуществления сделок на рынке Standard & Poor’s будет анализировать их в каждом конкретном случае, — заключила г-жа Ричард. — Standard & Poor’s будет продолжать следить за ситуацией на российском рынке и изменениями российского законодательства, чтобы оценить динамику различных факторов, затронутых в комментарии».

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: