Стабфонд найдет высокодоходную работу

Министр финансов Алексей Кудрин предложил разделить Стабфонд на две части. Функции нынешних "закромов Родины" возьмет на себя Резервный фонд, который составит 7-10% от ВВП. Остальные сбережения заставят активно работать на рынке корпоративных бумаг, пишет "Деловой Петербург".

В результате "ребрендинга", задуманного Минфином, главную заначку страны наконец-то назовут настоящим именем. Стабилизационный фонд переименуют в Нефтегазовый, и это будет справедливо. "Нефтяные" и "газовые" деньги формируют федеральный бюджет на 50%. Правда, ребрендинг несет еще одно существенное изменение. Сейчас правительство прячет в кубышку только экспортные доходы. Если же предложение Минфина пройдет, туда отправится весь заработок отрасли - экспортные пошлины, федеральная часть налога на прибыль, доходы и дивиденды по акциям и так далее.

Резервный фонд станет страховкой России на случай, если цены на нефть упадут до $28,85 (средняя цена в 1996-2005 годах) и три года останутся на этом уровне - только тогда можно будет вскрыть кубышку. По задумке финансистов, в запас отправится 7-10% ВВП.

Критики сравнивали Минфин со скупым рыцарем – за то, что Стабфонд лежит мертвым грузом, не инвестируясь в производство или финансовые рынки. Однако летом ведомство Кудрина попробовало заставить эти деньги работать.

В июле 2006 года средства Стабфонда стали вкладывать в облигации государств с наивысшим инвестиционным рейтингом AAA. И России накапал уже немаленький процент - $830 млн, при доходности вложений 11,68% (планировалось - 3-4%). Теперь Алексей Кудрин, ободренный успехом начинания, предлагает расширить перечень инструментов, в которые можно инвестировать деньги Стабфонда, – вплоть до бумаг с рейтингом A.

Более рискованные игры ждут Фонд сбережений – вторую и меньшую часть Нефтегазового фонда. Его деньги станут вкладывать в акции и облигации международных компаний. Государство даже готово поделиться этим бизнесом и с российскими частными управляющими компаниями: "Вот вам сумма X, возьмите ее на время Y и обеспечьте нам доходность Z". Предполагается, что деньги из Фонда сбережений разрешат вкладывать в бумаги с рейтингом до BBB включительно. И если среднегодовая доходность Резервного фонда запланирована на уровне 3,5%, то Фонда сбережений – 6,5%.

Эксперты крайне осторожно оценивают перспективы реформ Стабфонда. "Давайте подождем и посмотрим, во что это выльется" - так отреагировали на предложение Минфина источники dp.ru в трех крупных банках. "В ближайший год будет много разных предложений по Стабфонду, это лакомый кусок для дележа", - полагает аналитик компании "Тройка-Диалог" Александр Кудрин.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: