S&P: Выпуск бессрочных облигаций ВТБ удовлетворяет критериям включения в капитал 1-го уровня

Standard & Poor’s считает, что выпуск бессрочных облигаций Банка ВТБ удовлетворяет критериям включения в капитал 1-го уровня. Кредитный рейтинг данным облигациям не присваивается, рейтинги Банка остаются неизменным.

"Данный выпуск ценных бумаг, по нашему мнению, может быть включен в капитал 1-го уровня, что соответствует "средней" (intermediate) классификации гибридных долевых инструментов. Это означает, что максимальная сумма, которая может быть включена в объем совокупного скорректированного капитала, составляет до 33% консолидированного скорректированного собственного капитала ВТБ (463 млрд. руб., или около $15 млрд., на 31 марта 2012 г.)", - говорится в пресс-релизе агентства.

Запланированный выпуск ценных бумаг будет иметь бессрочный субординированный характер и включать механизм некумулятивной отсрочки по купонам, который банк может использовать.

"На наш взгляд, обязательная отсрочка должна применяться только в случае технической неплатежеспособности банка в соответствии с требованиями к капиталу, установленными Банком России. Насколько мы понимаем, Банк России разрешает банку включить запланированный выпуск ценных бумаг в расчет норматива достаточности собственных средств, считая эти ценные бумаги частью капитала 1-го уровня. Ценные бумаги, выпускаемые для увеличения капитала, будут иметь право досрочного погашения через 10,5 года с момента выпуска и в дальнейшем по каждому купонному платежу. На наш взгляд, данный выпуск не содержит признаков возможного увеличения купона, который однако может быть пересмотрен через 10,5 года и в дальнейшем через каждые десять лет. Ставка купона на момент пересмотра будет установлена в размере ставки 10-летних Казначейских облигаций США плюс первоначальный фиксированный спрэд. Ценные бумаги запланированного выпуска будут иметь опцион, который позволит эмитенту привести их в соответствие со стандартами Basel III, когда они вступят в силу на территории РФ. Также ВТБ может произвести списание основной суммы данного выпуска при реализации факторов финансовой несостоятельности эмитента", - пишет S&P.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: