Rambler's Top100
 

S&P: Сертификатам участия Kazanorgsintez S.A. присвоен рейтинг "В-"

[05.10.2006 15:23]  Финам 
Сегодня Standard & Poor's объявило о присвоении кредитного рейтинга «В-» предполагаемому выпуску сертификатов участия базирующейся в Люксембурге Kazanorgsintez S.A. Поступления от выпуска должны быть переведены российской нефтехимической группе ОАО «Казаньоргсинтез» (В-/Стабильный/—; рейтинг по национальной шкале: ruBBB) — на основании доверительного договора и договора о займе.

Рейтинг сертификатов участия приравнен к рейтингу заемщика — ОАО «Казаньоргсинтез». Компания не дает гарантий по долгу эмитента, который был создан специально для целей выпуска, и не является его собственником. Тем не менее мы ожидаем, что статус эмитента, правовые нормы Люксембурга и доверительный договор обеспечат достаточную защиту для держателей сертификатов участия.

В случае успешного размещения выпуска ожидается, что группа сумеет снизить бремя процентных платежей и улучшить график амортизации своих долговых обязательств. Ожидается, что процентная ставка будет ниже, чем по российскому долгу группы. Срок наступления выплат по данным обязательствам — пять лет или менее, тогда как банковский долг погашается постепенно, отдельными порциями.

Поступления от выпуска помогут финансировать капиталовложения группы в проекты, направленные на развитие бизнеса. Учитывая долгосрочный характер проектов, обязательства имеют сравнительно короткий срок погашения. (Более детальная информация по этим проектам приводится в нашем полном отчете по ОАО «Казаньоргсинтез», опубликованном 27 сентября 2006 г. в RatingsDirect, кредитно-аналитической системе Standard & Poor’s).

Рейтинги ОАО «Казаньоргсинтез» отражают очень большие, осуществляемые главным образом за счет долга, капитальные расходы, зависимость от цикличных рынков, ограниченную ликвидность и слабость корпоративного управления. Эти негативные моменты частично компенсируются за счет исторически достаточно высокой рентабельности по прибыли до налогов, процентов и амортизации — EBITDA (в среднем 25% на протяжении последних трех лет) благодаря низкой стоимости сырья, благоприятной динамике отраслевого цикла, хорошей рыночной доле основных продуктов компании и быстрорастущему спросу на полиэтилен в России.
 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: