Несмотря на значительные проблемы и риски, существующие в банковском секторе Российской Федерации, национальные банки постепенно укрепляют свои позиции, — говорится в опубликованном вчера ежегодном отчете Standard & Poor’s «Анализ рисков банковского сектора: Российские банки набирают силу, но все еще достаточно уязвимы к сохраняющимся структурным недостаткам».
«Налицо — положительные структурные сдвиги, хотя многие происходящие изменения носят циклический характер и определяются благоприятными условиями в экономике, политике и отрасли. Ухудшение этих условий может привести к кризисным явлениям в банковском секторе», — отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Екатерина Трофимова.
Основной причиной общего повышения кредитоспособности российских банков остается благоприятный макроэкономический климат. С ним связаны такие явления, способствующие развитию банковского сектора, как постепенное укрепление российских промышленных предприятий, высокий уровень ликвидности в экономике, рост потребления и благосостояния населения. Влияние этих факторов на банковский сектор выражается в незначительных потерях по кредитам, относительно высоком уровне прибыльности и повышении диверсификации бизнеса.
Несмотря на происходящие положительные изменения, уровень рисков в банковском секторе России по-прежнему выше, чем на других аналогичных рынках, что объясняется слабостью правовой и надзорной системы страны, недостаточной прозрачностью акционерных структур банков и компаний, а также высокой, хотя и постепенно снижающейся, концентрацией кредитного портфеля, ресурсной базы и источников доходов. Легко заметить, что успехи отдельно взятых банков в деле укрепления коммерческих позиций и повышения кредитоспособности весьма неодинаковы, что объясняет растущие различия в их рейтингах. Российскому банковскому сектору давно необходима реформа: ее проведение могло бы значительно ускорить процесс повышения рейтингов и придать импульс развитию банков. Однако реформа продвигается медленно из-за отсутствия политической воли к исправлению серьезных недостатков и сопротивления влиятельных кругов, чьи интересы эта реформа затрагивает.
Пережив не одно потрясение с момента своего образования в конце 1980-х годов, банковская система России по-прежнему подвержена риску резкого сокращения ликвидности под влиянием панических настроений. Обострение проблем с ликвидностью во второй половине августа 2007 г. еще раз продемонстрировало уязвимость российских банков к оттоку капитала и неблагоприятной конъюнктуре мирового финансового рынка. Их растущая задолженность перед иностранными кредиторами и зависимость от настроений международных инвесторов становятся все критичнее. Хотя в начале сентября 2007 г. ситуация немного улучшилась, проблемы с ликвидностью в российской банковской системе в ближайшие месяцы могут возникнуть вновь, при этом их острота и последствия будут в значительной мере определяться мерами Центрального банка России по поддержанию ликвидности, а также эффективностью управления ликвидностью в конкретных банках (с позитивной точки зрения отметим, что некоторые кредитные организации в последнее время стали консервативнее в этой области).
В ближайшей перспективе российские банки, скорее всего, справятся с задачей рефинансирования своих долговых обязательств, но из-за сложных рыночных условий темпы роста их бизнеса и доходов могут замедлиться. Однако установившиеся положительные тенденции не должны в дальнейшем радикально измениться. Для синдицированных кредитов и еврооблигаций, составляющих основную часть внешних заимствований российских банков и в наибольшей степени подверженных рискам рефинансирования, мы оцениваем долг к погашению российских банков по этим обязательствам на уровне менее 5 млрд долл. в оставшиеся четыре месяца 2007 г. и ниже 20 млрд (без учета возможных новых заимствований) в 2008 г. В ближайшие месяцы критическими факторами развития и показателей российских банков будут: ситуация на финансовых рынках, достаточность ликвидности и рыночные риски. Определенную напряженность могут создать приближающиеся парламентские и президентские выборы. Впрочем, эти риски уже учтены в текущих кредитных рейтингах российских банков.
«Мы не предполагаем негативных рейтинговых решений по российским банкам, если указанные проблемы не начнут сказываться на фундаментальных показателях банков, и продолжаем внимательно следить за ситуацией», — подчеркнула г-жа Трофимова.
Наш прогноз по кредитным рейтингам российских банков определен как стабильный, но мы видим возможности для повышения некоторых рейтингов в среднесрочной перспективе. Однако следует учитывать, что уровень рейтингов российских банков («В+» в среднем по сектору) все еще является одним из самых низких в мире. Дальнейшие повышения рейтингов будут зависеть от усилий, предпринимаемых конкретными банками для улучшения своих финансовых и коммерческих показателей, а также для совершенствования контроля за рисками.
