31 октября 2007 г. Standard & Poor’s поместило долгосрочный кредитный рейтинг «ВВ» и рейтинг «ruAA» по национальной шкале РАО «ЕЭС России» (РАО ЕЭС), холдинговой компании энергетической группы РАО ЕЭС, на 52,7% принадлежащей государству, в список CreditWatch («рейтинг на пересмотре») с позитивным прогнозом.
В то же время Standard & Poor’s поместило долгосрочный кредитный рейтинг «ВВ+» и рейтинг по национальной шкале «ruAA+» российского оператора магистральной электрической сети ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ФСК), дочерней компании РАО ЕЭС (на 87,6%), в список CreditWatch с позитивным прогнозом.
Рейтинговые действия в отношении РАО ЕЭС и ФСК были осуществлены после того, как акционеры проголосовали за проведение второго этапа реструктуризации РАО ЕЭС и его присоединение к ФСК.
«Помещение в список CreditWatch рейтингов РАО ЕЭС отражает ожидания Standard & Poor’s относительно того, что риск для кредиторов компании снизится после завершения реструктуризации РАО ЕЭС и его присоединения к ФСК в середине 2008 г., — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Евгений Коровин. — ФСК, с ее низкими рисками операционной деятельности, имеет более высокую кредитоспособность».
S&P считает, что в краткосрочном периоде РАО ЕЭС сумеет справиться с возможными значительными проблемами ликвидности благодаря продаже активов и государственной поддержке.
«Помещение в список CreditWatch рейтингов ФСК отражает ожидания Standard & Poor’s относительно того, что кредитоспособность компании будет улучшаться по мере продвижения реструктуризации РАО ЕЭС», — пояснил г-н Коровин.
S&P полагает, что в краткосрочном периоде ФСК сумеет справиться с возможными значительными проблемами с ликвидностью, возникающими в процессе реорганизации, что представляет собой наиболее значительный риск. Мы также считаем, что объединение с РАО ЕЭС будет иметь позитивное (или нейтральное) влияние на финансовые показатели ФСК.
Кредитоспособность обеих компаний улучшится в результате снижения риска реструктуризации, который остается одним из ключевых для сектора в последние несколько лет.
S&P ожидает, что рейтинги ФСК будут выведены из списка CreditWatch после того, как будут определены потребности компании в ликвидности (ожидается, что это произойдет к середине февраля 2008 г.). Если при этом позиция компании по ликвидности улучшится, может последовать повышение рейтинга на 1-2 ступени. Рейтинги РАО ЕЭС будут выведены из списка CreditWatch после завершения присоединения РАО ЕЭС к ФСК, когда мы, по всей вероятности, повысим рейтинги РАО ЕЭС, уравняв их с рейтингами ФСК. Рейтинг РАО ЕЭС будет отозван после того, как оно прекратит существование как самостоятельная организация.
