S&P: Рейтинг ЮТК повышен до "B-"

Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг российского оператора фиксированной связи ОАО «Южная Телекоммуникационная Компания» (ЮТК) с «ССС+» до «В-» в связи с улучшением финансовых характеристик компании. Прогноз — «Стабильный».

В то же время рейтинг ЮТК по национальной шкале был повышен с «ruBB» до «ruBBB».

«Повышение кредитных рейтингов отражает улучшающиеся ликвидность ЮТК и показатели покрытия долга, — отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Иван Стругацкий.

Компания продолжает увеличивать свой свободный денежный поток за счет существенного снижения инвестиционной программы, жесткого контроля за издержками и ощутимого роста операционной рентабельности. Улучшение ликвидности ЮТК связано прежде всего с благоприятными условиями на рынках капитала и снижением доли краткосрочных заимствований.

Уровень рейтингов компании по-прежнему сдерживается агрессивным финансовым профилем, выражающимся, в частности, в высоком уровне долговой нагрузки и ограниченной финансовой гибкости. Низкая диверсификация выручки, необходимость в дальнейшем повышения операционной эффективности компании и неопределенность, связанная с продолжающейся реформой отрасли и системы ее регулирования, также ограничивают уровень рейтингов компании.

В то же время бизнес-профиль ЮТК поддерживается доминирующим положением компании в ключевых сегментах рынка телекоммуникационных услуг на территории, обслуживаемой компанией. ЮТК достигла существенного прогресса в модернизации своей транспортной сети, что позволит компании предоставлять новые услуги с высокой добавленной стоимостью, а это, в свою очередь, будет способствовать улучшению конкурентоспособности и повышению рентабельности. В первой половине 2006 г. рентабельность по скорректированному EBITDA увеличилась до 33% (по сравнению с 27% в 2005 г.). Положительное влияние на бизнес-профиль компании также оказывают улучшение системы регулирования отрасли, позитивные изменения в российской экономике, и прежде всего в телекоммуникационной отрасли.

Standard & Poor’s ожидает, что ЮТК будет по-прежнему осуществлять жесткий контроль за издержками, проводить взвешенную инвестиционную политику, что вместе с ростом прибыли и денежного потока позволит компании постепенно улучшить свои финансовые характеристики, удерживая при этом доминирующее положение на рынке телекоммуникационных услуг в Южном федеральном округе.

«Рейтинги компании могут быть повышены, если ЮТК сможет существенно улучшить свой финансовый профиль при сохранении позитивной динамики развития сектора телекоммуникационных услуг, рынков капитала и системы регулирования в России, — пояснил кредитный аналитик Standard & Poor's Лоренцо Слюсарев. — И, напротив, непредвиденное ухудшение финансовых показателей компании, снижение ликвидности или усиление рисков регулирования или рыночных рисков могут негативно повлиять на рейтинги».

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: