24 октября 2007 г. В целом российские региональные и местные органы власти (РМОВ) демонстрируют хорошие результаты, говорится в опубликованном отчете Standard & Poor’s "Региональные и местные органы власти России: для некоторых заемщиков ситуация может ухудшиться".
В отчете подчеркивается, что среди основных факторов, способствовавших повышению рейтингов, были низкий уровень долга и рост бюджетных доходов РМОВ, а также позитивные изменения в системе межбюджетных отношений.
"Мы ожидаем, что воздействие этих благоприятных факторов по-прежнему будет перевешивать влияние негативных факторов: сохраняющейся непредсказуемости институциональных изменений, давления на расходную часть бюджетов в долгосрочном периоде, концентрированной экономики, чувствительной к колебаниям цен на сырьевые товары, а также растущей зависимости доходов большинства РМОВ от волатильных поступлений по налогу на прибыль", — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Борис Копейкин.
Непосредственной угрозой для российских РМОВ может стать замедление роста доходов, ожидаемое в 2008-2010 гг., в сочетании с постоянным давлением на расходную часть бюджетов. Это может привести к меньшему числу позитивных рейтинговых действий по большинству эмитентов, чьи финансовые возможности позволяют справиться с изменяющимися условиями. Вместе с тем в результате этих тенденций могут последовать негативные рейтинговые действия по более слабым РМОВ, не имеющим "запаса финансовой прочности" и испытывающим огромные инвестиционные потребности.
Standard & Poor's присваивает рейтинги 25 РМОВ в Российской Федерации, в том числе 17 регионам и 8 муниципальным образованиям.
В 2007 г. был присвоен один новый рейтинг: Республика Саха (Якутия), ранее имевшая лишь рейтинг по национальной шкале, получила рейтинг "В+/Стабильный/—" по международной шкале. Пять новых рейтингов были присвоены в 2006 г. Учитывая огромные потребности регионов и муниципальных образований в развитии инфраструктуры, а также общее повышение предсказуемости их финансовых показателей, мы ожидаем, что объем чистых заимствований на цели модернизации инфраструктуры будет расти, и поэтому количество РМОВ, имеющих кредитные рейтинги, в ближайшие год-два увеличится.
Кроме того, мы ожидаем, что в России станет больше отрейтингованных компаний и банков, связанных с региональными или муниципальными органами власти. Ожидается, что растущее стремление РМОВ к заимствованиям, стимулируемое необходимостью в улучшении инфраструктуры ЖКХ, а также действующий запрет на увеличение заимствований в иностранной валюте и другие нормы бюджетного законодательства будут способствовать присвоению рейтингов таким заемщикам в будущем.
