9 июля 2007 г. Standard & Poor’s изменило прогноз по рейтингу Республики Татарстан со «Стабильного» на «Позитивный». В то же время был подтвержден долгосрочный кредитный рейтинг Республики Татарстан «ВВ-».
«Пересмотр прогноза вызван продолжающимся экономическим ростом и поддержанием хороших финансовых показателей после завершения федеральной программы», — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Ирина Пильман.
Уровень рейтингов Республики Татарстан ограничивается концентрацией в нефтяном секторе и доминированием компании ОАО Татнефть (нет рейтинга), высоким уровнем условных обязательств, связанным со значительной вовлеченностью в региональную экономику, а также низкой предсказуемостью и гибкостью бюджета вследствие федерального контроля за доходами и расходами.
В то же время уровень рейтингов поддерживается сохраняющимися на высоком уровне финансовыми показателями, хорошей ликвидностью и низким уровнем долга, а также продолжающимся экономическим ростом и дальнейшей диверсификацией экономики.
Республика Татарстан (Российская Федерация: рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB+/Cтабильный/А-2; по обязательствам в национальной валюте: А-/Стабильный/А-2 ) зависима от волатильного нефтяного сектора вследствие доминирования нефтяной компании ОАО «Татнефть», которая обеспечивает около трети налоговых доходов. Прямой долг на конец 2006 г. составил 530,4 млн руб.
«Мы ожидаем, что стабилизация уровня нефтедобычи будет компенсироваться ростом в отраслях, не связанных с этим сектором, а динамика налоговых доходов в результате стабилизируется (в реальном выражении), — пояснила г-жа Пильман. — Ожидается также, что долг сохранится на низком уровне, а финансовые показатели останутся высокими».
Успешное применение среднесрочного бюджетирования как на национальном, так и на региональном уровне, снижение рисков в политике резервирования, а также большая ясность во взаимосвязях с экономическими агентами, которые контролируются республикой, могут привести к повышению рейтинга в течение ближайших двух лет.
Негативный сценарий (вероятность которого, впрочем, низка) состоит в сокращении резервов в результате резкого падения доходов от крупнейшего налогоплательщика, одновременно с ростом текущих расходов. Это может оказать понижающее давление на рейтинги. Увеличение полного долга за пределы умеренного уровня 30% всего доходов также может негативно сказаться на уровне рейтингов.
