Сегодня компания Standard & Poor’s изменила прогноз по рейтингам российского ООО «ИК Велес Капитал» («Велес») со «Стабильного» на «Позитивный». В то же время долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента подтверждены на уровне «ССС/С»; рейтинг по российской шкале повышен с «ruB-» до «ruBВ-».
«Изменение прогноза отражает растущую диверсификацию бизнеса, в частности благодаря таким направлениям деятельности, как операции с облигациями и управление активами, что должно позитивно повлиять на финансовые характеристики компании, улучшая структуру доходов «Велеса» — делая ее более сбалансированной», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Евгений Тарзиманов.
Уровень рейтингов отражает значительный уровень рисков, связанный с работой «Велеса» на волатильном и небольшом по объему сделок российском фондовом рынке, а также невысокий уровень диверсификации доходов, недостаточную капитализацию и относительно слабую финансовую гибкость. Среди позитивных факторов — хорошие позиции компании на российском вексельном рынке, наличие стабильной управленческой команды, имеющей целенаправленную стратегию, и улучшение макроэкономической среды в России.
«Велес» — крупнейший в России вексельный трейдер (по обороту). На 30 июня 2007 г. совокупные активы составляли 227 млн долл., а капитал — 27 млн долл. (по российским стандартам бухгалтерского учета).
«Мы ожидаем, что «Велес» продолжит органично развиваться в соответствии с поставленными стратегическими задачами, при этом диверсифицируя свои доходы и бизнес, — добавил г-н Тарзиманов. — При этом учитываются и риски, сопряженные с развитием новых направлений деятельности».
Рейтинги могут быть повышены, если компания продемонстрирует более длительную историю хороших финансовых показателей, будет и далее улучшать систему риск-менеджмента и формировать более прочную и диверсифицированную базу прибыли. Основанием для повышения рейтингов могло бы также стать существенное увеличение капитала, которое позволило бы в некоторой степени защитить компанию от риска ухудшения рыночной конъюнктуры, и/или снижение вложений «Велеса» в проекты в области недвижимости.
Дальнейшее изменение рейтинга будет в некоторой степени определяться эволюцией российского фондового рынка. Прогноз может быть изменен на «Стабильный», если компания не сумеет диверсифицировать свои бизнес-потоки.
