S&P присвоило рекламной компании Rapsod Trade Ltd. (Группа "Gallery") рейтинги "В-"

2 мая Standard & Poor’s объявило о присвоении владельцу второго по величине в России оператора наружной рекламы Rapsod Trade Ltd (Gallery Group) долгосрочного кредитного рейтинга эмитента "В-". Прогноз – "Позитивный".

Одновременно Standard & Poor’s присвоило рейтинг "В-" приоритетным обеспеченным облигациям на сумму в 150 млн долл., которые намеревается выпустить Gallery Capital – дочерняя финансовая компания Gallery Group. Gallery Group (через дочернюю структуру Gallery Services LLC) - второй по величине в России оператор наружной рекламы, владеющий сетью рекламных конструкций (более 6300 рекламных поверхностей), расположенных по всей стране.

"Факторы, ограничивающие уровень рейтингов Gallery Group - склонность к агрессивному росту (предполагающему увеличение потребностей в капитале и повышение финансового риска); возрастающая степень регулирования деятельности компании, требующая внесения изменений в бизнес- модели; растущая конкуренция на сильно фрагментированном и еще не сформировавшемся рынке, а также неопределенность, обусловленная сложной и непрозрачной административной системой России. – пояснил Лоренцо Слюсарев, кредитный аналитик Standard & Poor’s. – Некоторый противовес этим рискам создают сильная рыночная позиция компании (широкая по охвату сеть, значительный потенциал роста), устойчиво высокий рост показателей выручки, рентабельности и денежных потоков и налаженные отношения с российскими административными органами".

У Gallery Group имеется значительный потенциал получения дополнительной экономии на масштабах деятельности, а также улучшения рыночной позиции и конкурентоспособности на динамично развивающемся рынке. Однако решение задачи улучшения финансово-экономических и производственных показателей компании посредством приобретения новых активов сопряжено с рисками исполнения, интеграции и финансирования, причем значимость этих рисков увеличивается, учитывая существенный суммарный объем приобретений. В дальнейшем одним из ключевых рейтинговых факторов станет способность Gallery Group управлять растущими финансовыми рисками, которым она подвергается вследствие существенного увеличения долговых обязательств и своей ограниченной финансовой гибкости.

"Рейтинги могут быть повышены, если за счет дальнейшего успешного расширения бизнеса, повышения экономии на масштабе и роста денежных потоков компании компания сумеет компенсировать растущие финансовые риски, - добавил г-н Слюсарев. – Если же агрессивные приобретения и более рискованная финансовая политика компании приведут к увеличению рисков ликвидности и понижению финансовой гибкости, тогда, в отсутствие заметных позитивных изменений в операционных показателях компании, может возникнуть угроза понижения рейтинга".

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: