S&P присвоило рейтинги предполагаемому выпуску облигаций Томской области

Standard & Poor's объявило о присвоении кредитных рейтингов приоритетного необеспеченного долга — долгосрочного кредитного рейтинга "B+" и рейтинга по российской шкале "ruA+" — предполагаемому выпуску внутренних облигаций Томской области (В+/CreditWatch Негативный/—; ruА+/CreditWatch Негативный/—). Объем выпуска — 2,5 млрд руб. (90 млн долл.). Рейтинги помещены в список CreditWatch с прогнозом "Негативный", так же как и рейтинги области.

Облигации будут иметь амортизируемую схему погашения, фиксированный купон; срок погашения — 2013 г. Выпуск будет размещаться 27 ноября 2008 г.; по 20% основной суммы будет погашаться ежегодно в 2009-2013 гг. Поступления от выпуска будут использованы для рефинансирования существующего долга и финансирования капитальных расходов.

Standard & Poor's намерено внимательно следить за уровнем ликвидности области, что связано с обязательствами по ковенанту выпуска: рост долга выше 50% от плановых годовых доходов областного бюджета без учета безвозмездных поступлений может привести к досрочному погашению — в течение 30 дней после получения требования держателей облигаций, которое должно быть подано в течение 15 дней после нарушения ковенанта.

Агентство считает, что нарушение ковенанта маловероятно, так как в настоящий момент указанный показатель находится на уровне 34%, и область собирается ограничить его: 49% в Законе о бюджете на 2009 г. и 50% — в Законе о долговой политике (как ожидается, эти изменения будут приняты в декабре 2008 г.). Однако это создает риски существенного давления на уровень ликвидности области, так как размер выпуска лишь немногим меньше 10% доходов бюджета.

Рейтинги облигаций эквивалентны рейтингам области.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: