S&P присвоило рейтинги ММК

Standard & Poor's повысило рейтинги российской сталелитейной компании ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) с "BB-" до "BB" вследствие продолжающегося повышения операционных показателей и улучшения финансового профиля компании. Прогноз изменения рейтинга — "Стабильный". В то же время рейтинг по национальной шкале был повышен c "ruAA-" до "ruAA".

«Повышение рейтингов отражает постепенное улучшение качества производственных активов компании, а также повышение операционной эффективности, значительное снижение уровня долга, высокие показатели ликвидности и по-прежнему значительный уровень генерируемых денежных потоков», — отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Татьяна Кордюкова.

На протяжении последних лет ММК инвестировал в модернизацию своих производственных активов и успешно трансформировал самый старый металлургический комбинат в России во вполне конкурентоспособное производство. Несмотря на то что компания, в отличие от своих российских (но не международных) конкурентов, не имеет вертикальной интеграции в производство сырья, она сумела поддерживать уровень операционной рентабельности не хуже, чем у вертикально интегрированных компаний. Это отражает высокую эффективность операций компании и сильную долгосрочную переговорную позицию комбината по отношению к некоторым поставщикам. В прошлом компания испытывала перебои с поставками сырья, однако они достаточно быстро были ликвидированы, не ослабив рентабельность компании сколько-нибудь серьезно.


Standard & Poor’s считает, что финансовое положение компании может выдержать возможное падение уровня цен на сталь без значительного ухудшения кредитоспособности. Мы также ожидаем, что долг компании не превысит 2 млрд долл. и ММК избежит значительного увеличения долговой нагрузки в ходе реализации своих проектов роста компании.

«Любое будущее повышение рейтинга компании потребует дальнейшего усиления бизнес-профиля, а также большей ясности в отношении практик корпоративного управления и природы взаимоотношений с акционерами», — добавила г-жа Кордюкова.

Уменьшение уровня дивидендных выплат уже предусмотрено в уровне рейтингов. Рейтинги также предполагают некоторую гибкость, позволяющую инвестиции в рост.

Если компания продолжит значительное распределение средств акционерам на фоне масштабных инвестиционных вложений, рейтинги могут оказаться под давлением.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: