S&P присвоило рейтинг "В+" предстоящему выпуску облигаций Evraz Group S.A.
- Сегодня Standard & Poor's присвоило планируемому выпуску приоритетных необеспеченных облигаций Evraz Group S.A. ("Евраз"; В+/Позитивный/—), горно-металлургической группы, работающей в России, рейтинг «В+». Сумма и условия выпуска будут определены в процессе размещения.
Рейтинг облигаций соответствует рейтингу "Евраз" и Mastercroft Ltd. (В+/Позитивный/—). "Евраз" — холдинговая компания, а Mastercroft — принадлежащая ему на 100% основная дочерняя компания. Mastercroft является владельцем контрольных пакетов акций производственных дочерних предприятий; Mastercroft выдал безотзывную и безусловную гарантию по облигациям.
Хотя в отличие от двух существующих выпусков еврооблигаций по новому выпуску нет гарантий производственных дочерних предприятий, Standard & Poor’s в настоящее время не снижает рейтинг планируемого выпуска облигаций по сравнению с долгосрочными рейтингами заемщиков "Евраз" и Mastercroft, так как возможности получения держателями этих облигаций компенсации в случае дефолта не рассматриваются как принципиально худшие по сравнению с кредиторами дочерних предприятий.
"Сложная структура группы уже учтена в качестве основного фактора, ограничивающего рейтинги "Евраз" и Mastercroft, — отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина. — Вследствие слабости судебной системы России существует неопределенность относительно сравнительного положения различных групп кредиторов.
Standard & Poor’s ожидает, что "Евраз" сохранит запас прочности в рамках ковенантов, ограничивающих максимальный уровень отношения чистого долга к прибыли до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) на уровне 3, и минимальное покрытие процентов EBITDA — на уровне 3 и что группа будет постепенно оптимизировать структуру своей задолженности путем сокращения долга на уровне производственных предприятий".
Поступления от размещения выпуска будут использованы на рефинансирование существующего долга, а также на финансирование инвестиций в развитие группы, включая потенциальное приобретение 50-процентной доли компании "ЮжКузбассУголь". Последнее поможет усилить вертикальную интеграцию, что является ключевым конкурентным преимуществом группы.
| |
 |
новости |
 |
| |
Ваше мнение
|
|
Тел: +7 (495) 796-93-88
Выпуски облигаций эмитентов:
|
