Standard & Poor's присвоило долгосрочный рейтинг "В" выпуску приоритетных необеспеченных облигаций объемом 5 млрд. руб. сроком погашения через пять лет, запланированному ЗАО ССМО "ЛенСпецСМУ", говорится в пресс-релизе агентства. Рейтинг выпуска соответствует кредитному рейтингу компании (В/позитивный/В). Также S&P присвоило этому выпуску рейтинг по национальной шкале "ruA".
Одновременно запланированному выпуску облигаций присвоен рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "4", что отражает ожидания S&P среднего (30-50%) уровня возмещения долга после дефолта.
Выпуску приоритетных необеспеченных облигаций "ЛенСпецСМУ" на сумму 2 млрд. руб. (ставка купона ― 14,5%, срок погашения ― 2013 г.), выпуску приоритетных необеспеченных облигаций на сумму 2 млрд. руб. (ставка купона ― 16%, срок погашения ― 2012 г.), а также выпуску кредитных нот (credit-linked notes, CLN) серии 2010-01 объемом 150 млн. долл. с ограниченным регрессом (срок погашения ― 2015 г.) присвоен кредитный рейтинг выпуска "В", соответствующий корпоративному кредитному рейтингу. Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта — "4", присвоенный рублевым облигациям и кредиту, связанному с CLN, отражает наше предположение о среднем (30-50%) уровне возмещения долга после дефолта.
"Мы полагаем, что поступления от запланированного выпуска будут направлены на рефинансирование текущего долга", - отмечает агентство. – Мы ожидаем, что выплаты по приоритетным необеспеченным облигациям серии 01 объемом 0,4 млрд. руб. (срок погашения в декабре 2012 г.) и серии БО-02 объемом 1,1 млрд. руб. (срок погашения в мае 2013 г.) будут совершены в соответствии с первоначальным графиком долговых выплат".
Положительное влияние на рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга и рейтинг выпуска долгового обязательства, по мнению S&P, оказывает наличие значительной базы материальных активов в распоряжении группы. "Сдерживающее влияние, в свою очередь, оказывают необеспеченный характер облигаций, наше мнение о неблагоприятном режиме банкротства в России в отношении кредиторов, а также субординация рейтингуемых облигаций по отношению к различным долговым инструментам", -подчеркивается в релизе агентства.
