S&P присвоило МГТС рейтинг корпоративного управления РКУ-5+ по международной шкале

Сегодня Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's объявила о присвоении рейтинга корпоративного управления (РКУ) московскому оператору фиксированной связи ОАО «Московская Городская Телефонная Сеть» (МГТС) РКУ-5+. Одновременно Standard & Poor’s присвоило компании рейтинг корпоративного управления по российской шкале РКУ-5,9.

РКУ отражает в целом позитивное влияние основного акционера, АФК «Система», который владеет акциями МГТС опосредованно, через участие в ОАО «Комстар — ОТС». В то же время рейтинг отражает ограниченные возможности владельца блокирующего пакета, ОАО «Связьинвест», а также миноритарных акционеров и независимых директоров балансировать влияние «Системы».

«Роль «Связьинвеста» в МГТС в будущем достаточно неопределенна, более того, этот акционер подвержен определенным конфликтам интересов, — заявил Олег Швырков, аналитик Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s. — Как следствие, слабость механизмов независимого контроля — основной фактор, сдерживающий уровень РКУ. Такие механизмы являются новыми для компании, и их эффективность еще предстоит проверить на практике».

Общий РКУ МГТС является результатом оценки по четырем компонентам анализа по международной / российской шкале — с градациями оценки от 1 до 10 (первым показан балл по глобальной шкале, а вторым — по национальной):
- Структура собственности и внешнее влияние — 5+/5,9
- Права акционеров и отношения с финансово-заинтересованными лицами — 6+/6,7
- Финансовая прозрачность, раскрытие информации и аудит — 5/5,4
- Состав и эффективность Совета директоров — 5/5,4

К числу позитивных характеристик системы корпоративного управления МГТС относятся:
- Нацеленность «Системы» на повышение стоимости акционерного капитала МГТС и обеспечение подотчетности ее руководства. На протяжении последних лет «Система» учитывала интересы и мнения других заинтересованных лиц компании. Об этом, в частности, свидетельствует справедливая цена выкупа акций, предложенная «Системой» миноритарным акционерам компании в ходе реорганизации МГТС в декабре 2005 г.
- Активная работа Совета директоров МГТС и богатый, разносторонний профессиональный опыт его членов. Недавнее создание комитетов при Совете директоров, вероятнее всего, будет способствовать дальнейшему повышению его эффективности.
- Избрание в июне 2005 г. в Совет директоров МГТС двух независимых членов, один из которых имеет опыт организации работы комитета по аудиту.
- В целом высокий уровень информационной прозрачности и защиты прав акционеров, хотя возможности для его дальнейшего повышения сохраняются. Компания публикует аудированную отчетность в соответствии с ОПБУ США до проведения годового собрания акционеров.

В то же время Standard & Poor’s отмечает, что на качество корпоративного управления негативно влияет ряд существенных факторов:
- Несмотря на традиционно положительную роль «Системы», подверженность МГТС общим рискам, присущим компаниям с концентрированной структурой собственности; эти риски не сбалансированы эффективными механизмами независимого контроля. Это особенно важно, учитывая значительный объем сделок между МГТС и другими дочерними компаниями «Системы».
- Неопределенность относительно влияния, которое возможный выход «Связьинвеста» из состава акционеров или его возможная приватизация могут оказать на систему корпоративного управления МГТС.
- Неопределенность, касающаяся эффективности работы комитетов при Совете директоров, которые были образованы недавно.
- Недостатки в части раскрытия информации, в том числе по условиям сделок с заинтересованностью, вознаграждению внешнего аудитора, индивидуальному вознаграждению членов Правления.
- Система вознаграждения высшего руководства компании, не создающая четких стимулов к повышению эффективности работы.
- Аффилированность регистратора компании с «Системой».
- Тот факт, что аудитор выбирается «Системой» для всех ее дочерних компаний и оказывает МГТС неаудиторские услуги в значительном объеме.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: