Standard & Poor's повысило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг российского застройщика АО "Группа компаний "Пионер" с "ССС" до "В-". Прогноз изменения рейтингов - "стабильный".
Рейтинг компании по национальной шкале повышен с "ruB+" до "ruBBB".
Рейтинги выпуска приоритетных необеспеченных облигаций ГК "Пионер" повышены с "ССС" до "В-". Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга остался на уровне "4", что отражает ожидания агентства среднего (30-50%; ближе к 40-50%) уровня возмещения долга в случае дефолта.
Все рейтинги компании выведены из списка CreditWatch ("рейтинги на пересмотре"), в который они были помещены с развивающимся прогнозом 20 января 2015 года.
"ГК "Пионер" выкупила облигации на сумму 800 млн руб. в рамках оферты по выпуску на 2 млрд руб. (около $40 млн.), после этого компания перевыпустила облигации в этом же объеме. Кроме того, она получила пятилетний кредит от ОАО "Сбербанк России" объемом 12,4 млрд руб. для финансирования проекта "ЖК LIFE-Ботанический сад". Как следствие, ГК "Пионер" не имеет существенного краткосрочного долга, а объем невыбранных средств в рамках подтвержденных кредитных линий значительно увеличился", - говорится в сообщении S&P.
По мнению агентства, позитивное рейтинговое действие в настоящее время маловероятно. "Мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие, если ГК "Пионер" продолжит удлинять график погашения долговых обязательств, сохранит показатель обеспеченности процентных выплат на уровне около 3х, а также сможет существенно увеличить объемы деятельности", - отмечает S&P.
При этом негативное рейтинговое действие возможно в случае ухудшения показателей ликвидности вследствие неспособности компании обеспечить необходимые источники финансирования в 2015 г. для погашения долговых обязательств с наступающими сроками погашения, включая облигации в размере 2 млрд руб. со сроком погашения в октябре 2016 г.
"Мы также можем предпринять негативное рейтинговое действие, если отношение "долг / EBITDA" превысит 4х и показатель обеспеченности процентных выплат показателем EBITDA ухудшится до уровня около 1х, например, в результате проведения компанией более агрессивной финансовой политики или сокращения прибыли", - заявляет Standard & Poor's.
