20 июня 2007 г. компания Standard & Poor's сообщила о том, что кредитный рейтинг обеспеченных активами облигаций класса «А-1» с плавающей ставкой, выпущенных Russian Consumer Finance No.1 S.A, выведен из списка CreditWatch, куда он был помещен с позитивным прогнозом, и повышен с «ВВВ» до «ВВВ+». Одновременно подтверждены рейтинги облигаций классов «А-2» и «В».
Рейтинг облигаций класса «А-1» был помещен в список CreditWatch 22 декабря 2006 г. —после того, как долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Российской Федерации по обязательствам в иностранной валюте был повышен с «ВВВ» до «ВВВ+», а долгосрочный суверенный рейтинг по обязательствам в национальной валюте — с «ВВВ+» до «А-» .
Рейтинг оставался в списке CreditWatch с позитивным прогнозом, так как Standard & Poor's дожидалось изменений требования к минимальному уровню рейтинга в разделах документации по сделке, касающихся возможного снижения рейтинга обслуживающего банка. В настоящее время такие изменения произведены.
При первичном составлении рейтинга облигаций класса «А» моделировались стрессы, отражающие страновой риск, соответствующий рейтингу «ВВВ», — например, характерные для этой рейтинговой категории степень экономической рецессии, состояние банковской системы, вероятность предоставления государством освобождений от долга в случае массового дефолта и колебания обменного курса. Теперь величина смоделированных дополнительных стрессов больше соответствует сценарию, составленному для рейтинговой категории «ВВВ+», к которой относится текущий рейтинг Российской Федерации.
Сделка Russian Consumer Finance No.1 S.A, инициированная российским ЗАО «Банк Русский Стандарт» (БРС; ВВ-/Стабильный/В), была совершена в апреле 2006 г. и стала первым в России публичным размещением секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами. Обеспечение облигаций — потребительские кредиты с короткими сроками погашения, которые пока оправдывают ожидания: избыточный спред позволяет покрывать все потери.
