Rambler's Top100
 

S&P понизило рейтинги Роснефти после отмены слияния с Газпромом и в результате агрессивной политики

[18.05.2005 18:27]  Standard & Poor's 
Сегодня компания Standard & Poor's объявила о своем решении понизить кредитные рейтинги контролируемой государством нефтяной компании ОАО «НК Роснефть» с «B» до «B-», что отражает отмену слияния с «Газпромом» (ВВ-/Стабильный/—), ограниченный уровень ликвидности, а также агрессивную стратегию и финансовую политику компании.

В то же время рейтинги оставлены под особым наблюдением в списке CreditWatch, но прогноз был изменен на негативный, что отражает продолжающиеся переговоры с кредиторами по поводу нарушенных ковенантов и нового финансирования, а также тот факт, что позитивных перспектив от слияния с эмитентом, имеющим более высокий рейтинг, более не существует.
О деталях влияния этого события (отмены слияния) см. статью «Рейтинг «Газпрома», находящийся на уровне «ВВ-», исключен из списка CreditWatch после отмены слияния с «Роснефтью»; прогноз — «Стабильный», опубликованную в RatingsDirect, кредитно-аналитической системе Standard & Poor’s, 18 мая 2005 г.

«Понижение рейтингов отражает мнение Standard & Poor’s о том, что финансовые характеристики компании ухудшились в результате высокого уровня долга (в частности, краткосрочного и обеспеченного) вследствие приобретения «Юганскнефтегаза» за 9,3 млрд долл., ограниченного уровня ликвидности и очень агрессивной финансовой стратегии компании, — отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Татьяна Кордюкова. — Существующий уровень рейтингов предполагает некоторое общее позитивное отношение контролируемых государством финансовых институтов, однако наши ожидания такой поддержки несколько ниже из-за отмены слияния».

В то же время рейтинги «Роснефти» остаются в списке CreditWatch , отражая опасения Standard & Poor’s относительно того, что ситуация с ликвидностью остается основным риском для «Роснефти», так как очень значительные краткосрочные обязательства компании не покрываются подтвержденными доступными ликвидными ресурсами. Компания продолжает переговоры с банками относительно нарушенных ковенантов, содержащиеся в кредитных соглашениях долгосрочных займов на сумму около 1,9 млрд долл. Компания также ведет переговоры о предоставлении долгосрочных кредитов для рефинансирования существующего краткосрочного долга, доступность которых, скорее всего, зависит от успехов «Роснефти» в переговорах о ковенантах. Кроме того, «Юганскнефтегаз» имеет значительную налоговую задолженность и является объектом судебных разбирательств, а также выступает гарантом по обязательствам «ЮКОСа» (D/—/—) на сумму 1,3 млрд долл, по которым сейчас находится в дефолте. Финансовая политика «Роснефти» и практика корпоративного управления вызывают опасения, так как могут привести к дальнейшим рискам судебных преследований и росту обязательств.

«Исключение рейтингов компании из списка CreditWatch будет завесить ситуации с ликвидностью, — подчеркнула Татьяна Кордюкова. — Если «Роснефть» не получит согласия банков не предъявлять кредиты к досрочному погашению и не сможет получить финансирования, достаточного для покрытия краткосрочного долга, подлежащего погашению, рейтинги могут быть понижены еще раз».


17 мая 2005 г. представители российского правительства официально объявили об отмене слияния «Газпрома» и «Роснефти» и предложили новый план по получению контрольной доли в «Газпроме». Согласно этому плану государство сохранит контрольный пакет акций «Роснефти», но неразглашаемая миноритарная доля будет публично размещена, и поступления в конечном итоге будут переданы «Газпрому» в обмен на его казначейские акции. Standard & Poor’s не ожидает никой дополнительной поддержки со стороны государства в результате предлагаемых изменений в структуре собственности «Роснефти».
 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: