Standard & Poor's поместило рейтинги ОАО "Мосэнерго" — долгосрочный кредитный рейтинг эмитента "ВВ", рейтинг по национальной шкале "ruАA" и рейтинг приоритетного необеспеченного долга по национальной шкале "ruAA" — в список CreditWatch с негативным прогнозом.
Рейтинги были помещены в список CreditWatch после объявления о том, что "Мосэнерго" ведет переговоры с Правительством Москвы (ВВВ/Стабильный/—), владельцем 89,98% МОЭК, о приобретении доли в МОЭК, говорится в пресс-релизе агентства.
По мнению, S&P заключение сделки и ее полное или частичное финансирование за счет долга "Мосэнерго" может привести к значительному ослаблению профиля финансовых рисков компании и, как следствие, понижению нашей оценки характеристик ее собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP), что в свою очередь окажет давление на уровень рейтингов.
"Насколько мы понимаем, в настоящий момент неясно, будет ли сделка заключена; мы также отмечаем неопределенность в отношении сроков ее проведения, стоимости, структуры и источников финансирования. В случае совершения сделки мы проведем оценку ее влияния на кредитоспобность компании исходя из окончательной структуры финансирования. Если сделка будет частично или полностью финансироваться за счет поддержки со стороны основного собственника "Мосэнерго", ООО "Газпром Энергохолдинг" (нет рейтингов S&P), или его материнской компании ОАО "Газпром" (ВВВ/Стабильный/А-2"), то это может частично или полностью компенсировать ее негативное влияние на финансовый профиль "Мосэнерго", - отмечается в релизе Standard & Poor's.
Рейтинг российского производителя электрической и тепловой энергии ОАО "Мосэнерго" отражает характеристики SACP компании, которые Standard & Poor's определяет на уровне "bb-". Оценка SACP обусловлена "приемлемым" профилем бизнес-рисков и "значительным" профилем финансовых рисков "Мосэнерго" (в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях). Рейтинги по-прежнему на одну ступень выше оценки SACP "Мосэнерго", так как мы считаем, что компания может рассчитывать на поддержку со стороны своего основного акционера — ОАО "Газпром", владеющего 53,47% ее акций.
"Мы планируем вывести рейтинги из списка CreditWatch после получения более подробной информации о том, состоится ли сделка и — если состоится — как она будет финансироваться", - подчеркивает агентство.
S&P может понизить рейтинги "Мосэнерго" в случае совершения сделки и ее полного или частичного финансирования за счет новых заимствований на уровне "Мосэнерго", что приведет к более высокому, чем ожидается, показателю "долг / EBITDA". В настоящее время S&P полагает, что отношение ниже 2,0х будет соответствовать текущему уровню рейтингов.
Агентство может подтвердить рейтинги, если сделка не состоится или будет финансироваться таким образом, что "Мосэнерго" сохранит характеристики кредитоспособности на уровне, соответствующем нашим ожиданиям, например, в случае поддержки компании со стороны ее конечного собстевнника ОАО "Газпром".
