S&P поместило рейтиги Пятерочки в список CreditWatch с негативным прогнозом

Сегодня Standard & Poor's объявило о том, что долгосрочный кредитный рейтинг "BB-" Pyaterochka Holding N.V. ("Пятерочка"), владельца крупнейшей российской сети универсамов экономического класса, был помещен в список CreditWatch с негативным прогнозом. В то же время рейтинг "BB-" по международной шкале и рейтинг "ruAA-" по национальной шкале дочернего предприятия "Пятерочки" ООО
"Агротогр" были помещен в список CreditWatch с негативным прогнозом.

Кроме того, рейтинг "ruAA-" по национальной шкале, ранее присвоенный облигациям "Пятерочка Финанс", помещен в список CreditWatch с негативным прогнозом.

Эти рейтинговые действия последовали за объявлением компании о намерении приобрести сеть супермаркетов "Перекресток" (нет рейтинга) за 1,665 млрд долл. США. Оплата будет производиться частично денежными средствами (300 млн долл.) и частично акциями (на сумму 1, 365 млрд долл.). "Альфа-Групп", один из крупнейших в России финансово-промышленных консорциумов, которому сейчас принадлежит "Перекресток", в результате сделки получит контрольный пакет акций в объединенной компании.

"Помещение рейтинга в список CreditWatch с негативным прогнозом отражает нашу обеспокоенность увеличением в результате сделки финансового риска компании, — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Лоренцо Слюсарев. — Мы не уверены в том, что этот риск в достаточной степени сможет быть скомпенсирован экономией на масштабе, синергетическим эффектом, большей диверсификацией и улучшением рыночной позиции объединенной компании".

Мы полагаем, что отношение долга объединенной компании, скорректированного на арендные платежи, к EBITDA (прибыли до налогов, процентов и амортизации) превысит 3 раза, что выше ожиданий (в диапазоне от 2 до 2,5), на которых базируется рейтинг "Пятерочки". Более того, эта сделка может существенно повлиять на бизнес-модель и финансовую политику компании, что потребует детального исследования.

"Рейтинги могут быть оставлены на прежнем уровне или понижены — в зависимости от результатов нашего изучения степени финансового риска, которому будет подвержена объединенная компания, — заключил г-н Слюсарев. — В случае понижения рейтинга оно ограничатся одной или двумя ступенями".

Рейтинги могут быть выведены из списка CreditWatch в течение 90 дней по результатам встреч с менеджментом "Пятерочки" и детальной оценки влияния этой сделки на кредитный профиль компании.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: