Сегодня служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s сообщила о подтверждении рейтинга корпоративного управления (РКУ) "Южная телекоммуникационная компания" (ЮТК) — ведущего оператора фиксированной связи юга России — на уровне РКУ-5. Одновременно РКУ компании по российской шкале повышен с РКУ-5,2 до РКУ-5,3.
"Повышение балла по российской шкале отражает повышение уровня раскрытия финансовой информации: впервые в 2009 г. компания получила чистое аудиторское заключение (без оговорок) по финансовой отчетности, составленной по МСФО, а также сократила сроки предоставления такой отчетности. К важным факторам относится публикация финансовых результатов по МСФО в 2009 г. до годового общего собрания (ГОСА), что также было сделано впервые, — отметила аналитик Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's Анна Гришина. — Улучшения отчасти нивелируются уменьшением количества представителей миноритарных акционеров в Совете директоров. Это ослабление системы сдержек и противовесов произошло в период, когда миноритарные акционеры ЮТК подвергаются рискам в связи с планируемым слиянием с сестринской компанией ОАО "Ростелеком", инициированным материнской компанией".
РКУ ЮТК — результат оценки по четырем компонентам анализа по международной/ российской шкале — с градациями оценки от 1 до 10:
• Структура собственности и внешнее влияние — 4+ /4,8
• Права акционеров и отношения с финансово-заинтересованными лицами — 7/ 7,1
• Финансовая прозрачность, раскрытие информации и аудит — 6/ 6,2
• Состав и эффективность Совета директоров — 4+ / 4,7
Основные сильные стороны практики корпоративного управления ЮТК:
• ЮТК имеет в целом высокий уровень раскрытия информации, причем с момента нашего последнего пересмотра произошли некоторые улучшения: в 2009 г. компания впервые получила чистое аудиторское заключение по финансовой отчетности по МСФО. Компания пользуется услугами аудитора, имеющего международную репутацию и выбранного в ходе открытого тендера.
• Миноритарные акционеры в Совете директоров представлены двумя директорами.
• Несмотря на неоднозначный характер влияния основного акционера — ОАО "Связьинвеста", наблюдаются свидетельства улучшений в системе корпоративного управления этой компании, включая бо́льшую открытость к диалогу с миноритарными акционерами в дочерних компаниях.
• Совет директоров имеет значительные полномочия и ведет активную работу совместно с четырьмя комитетами при Совете директоров; в состав всех комитетов входят внешние директора.
• В компании имеются эффективные процедуры подготовки и проведения собраний акционеров. В 2009 г. финансовая отчетность по МСФО была впервые опубликована до ГОСА.
• Российское законодательство предусматривает целый ряд мер, обеспечивающих право голоса миноритарным акционерам.
• Компания активно взаимодействует с инвесторами.
Вместе с тем проведенный Standard & Poor's анализ выявил некоторые недостатки, присущие системе корпоративного управления компании:
• Контролирующий акционер — "Связьинвест" оказывает доминирующее влияние на компанию, в то время как способность миноритарных акционеров и их представителей в Совете директоров балансировать это влияние весьма ограничена. Более того, количество внешних директоров, не подверженных существенным конфликтам интересов, в Совете, состоящем из одиннадцати членов, уменьшилось с трех до двух по результатам ГОСА в 2009 г. В ряде случаев в прошлом «Связьинвест» настаивал на утверждении некоторых сделок Советом директоров, несмотря на возражения со стороны внешних директоров.
• Возможная реорганизация «Связьинвеста» создает значительные риски для миноритарных акционеров МРК.
• Уровень раскрытия финансовой информации может быть повышен. Компания не раскрывает квартальную отчетность по МСФО. Сроки раскрытия информации хуже, чем в других российских телекоммуникационных компаниях.
• Существуют недостатки в системе вознаграждения директоров и высшего руководства, имеющей краткосрочный характер.
