5 ноября 2009 г. рейтинговая служба Standard & Poor's подтвердила долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ" российской холдинговой компании АФК "Система". Рейтинг выведен из списка CreditWatch ("рейтинги на пересмотре") с негативным прогнозом, куда он был помещен 1 апреля 2009 г. Прогноз по рейтингам, который был "Стабильным" на момент помещения рейтинга в список CreditWatch, в настоящее время — "Негативный".
"Подтверждение рейтинга отражает мнение рейтинговой службы Standard & Poor's относительно того, что приобретение акций компаний башкирского топливно-энергетического комплекс вряд ли приведет к ухудшению финансового профиля "Системы" до уровня, который мы могли бы оценить как не соответствующий рейтинговой категории "ВВ", — заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов.
Ранее S&P указало, что с точки зрения бизнеса приобретение активов окажет положительное влияние на показатели "Системы", поскольку улучшит диверсификацию, однако у нас вызывало озабоченность возможное ухудшение финансового профиля компании. Для финансирования сделки "Система" привлекла кредит Банка ВТБ (ВВВ/Негативный/А-3; рейтинг по национальной шкале: ruAAA) в размере 2 млрд долл., что отрицательно повлияло на показатели кредитоспособности холдинга. Однако в настоящее время "Система" переводит этот долг с уровня холдинга на уровень операционной компании, что приведет к существенному улучшению финансового рычага материнской компании, говорится в пресс-релизе агентства.
По информации, имеющейся у аналитиков Standard & Poor's, ОАО "Башнефть", которая входит в состав башкирского ТЭКа, в ближайшее время приобретет у "Системы" акции пяти компаний ТЭКа, что позволит "Системе" погасить долг перед Банком ВТБ. По информации, имеющейся у Standard & Poor's, руководство "Системы" готово погасить кредит Банка ВТБ не позднее, чем к концу 1-го квартала 2010 г.
Кроме того, "Система" недавно погасила кредит Сбербанка в размере 20 млрд руб. за счет поступлений от продажи оператора фиксированной связи ОАО "КОМСТАР — Объединенные ТелеСистемы" своей дочерней компании — оператору сотовой связи ОАО "Мобильные ТелеСистемы", что также оказало положительное влияние на финансовый профиль холдинга и улучшило его ликвидность.
Кроме того, руководство "Системы" заявило, что намерено поддерживать долг материнской компании на уровне, незначительно превышающем прогнозируемый объем дивидендов за 2009 г., который мы оцениваем как достаточно консервативный.
"Уровень рейтингов "Системы" ограничивается относительно агрессивной финансовой политикой группы с ориентацией на рост бизнеса, предрасположенностью к приобретению активов и использованием денежных средств из многих сегментов бизнеса, ориентированных на рост. Кроме того, "Система" начала реализацию масштабного капиталоемкого проекта — создание национальной сети мобильной связи в Индии, что может еще больше ограничить возможности компании по генерированию денежных средств.
Уровень рейтинга поддерживают по-прежнему высокие показатели ключевых телекоммуникационных активов «Системы», возможности генерировать значительные денежные средства, которыми обладают ее крупнейшие дочерние компании, а также заметный прогресс холдинга в оптимизации операционной деятельности", - пишет S&P.
"Прогноз "Негативный" отражает возможность понижения рейтинга "Системы" на одну или две ступени, если компания не сможет реструктурировать долг в соответствии со своими планами к концу 1-го квартала 2010 г. в целях значительного снижения финансового рычага на уровне материнской компании", — подчеркнул г-н Грязнов.
"Напротив, S&P может пересмотреть прогноз на "Стабильный" в случае погашения "Системой" долга перед Банком ВТБ за счет средств, которые она получит от "Башнефти", - отмечается в пресс-релизе.
