S&P подтвердило кредитные рейтинги ОАО

S&P подтвердило кредитные рейтинги ОАО "Каустик" и ОАО "Пласткард" на уровне "ССС+"

[28.09.2007 18:00] Финам

28 сентября 2007 г. Standard & Poor's подтвердило кредитные рейтинги двух основных производственных компаний российской химической группы "НИКОС" — ОАО "Каустик" и ОАО "Пласткард" — на уровне "ССС+", а их рейтинги по национальной шкале — на уровне "ruBB". Прогнозы рейтингов обеих компаний остаются "Стабильными". На уровне "ruBB" подтвержден также рейтинг приоритетного необеспеченного выпуска облигаций ООО "Никосхим-Инвест", специальной финансовой структуры "НИКОСа", на сумму 1,5 млрд руб.

"Рейтинги ОАО "Каустик" и ОАО "Пласткард" ограничены на уровне "ССС+" вследствие сложной и постепенно меняющейся структуры группы "НИКОС", недостаточной прозрачности и рисков рефинансирования", — отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев.

Эти негативные факторы отчасти компенсируются благоприятной рыночной позицией, достаточно высокой прибыльностью и, как следствие, адекватной способностью компаний рефинансировать краткосрочный долг.

Совокупный долг увеличился до 175 млн долл. в 2006 г. и до около 220 млн долл. по состоянию на 31 августа 2007 г. вследствие приобретения непрофильных активов в сегментах строительства и сельского хозяйства.

"Мы ожидаем, что "НИКОС" сумеет рефинансировать существующую краткосрочную задолженность и привлечь дополнительные кредитные линии для поддержания ликвидности в 2007-2008 гг.", — подчеркнул г-н Николаев.

Негативным сценарием для рейтинга были бы кризис ликвидности или дальнейшее увеличение инвестиций в непрофильные активы.

Хотя показатели рентабельности и денежных потоков могли бы служить основанием для более высокого рейтинга и хотя основные производственные предприятия группы были консолидированы в 2006 г., повышение рейтинга маловероятно до тех пор, пока "НИКОС" не добьется значительного прогресса в сфере консолидации денежных потоков, улучшения прозрачности (в том числе за счет публикации консолидированной аудированной отчетности) и оптимизации графика погашения долга. Standard & Poor's полагает, что на это уйдет некоторое время.