S&P: Планируемым коммерческим бумагам "АЛРОСА" присвоен краткосрочный рейтинг "В", долгосрочный рейтинг "В" подтвержден

Standard & Poor’s присвоило краткосрочный рейтинг "В" российской алмазодобывающей компании ЗАО "АК АЛРОСА" ("АЛРОСА") и ее планируемому выпуску коммерческих бумаг с предполагаемым объемом около 300 млн долл. В то же время Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг "В" "АЛРОСА" и приоритетных необеспеченных обязательств Alrosa Finance S.A. Прогноз — "Стабильный".

"Планируется, что эмитентом коммерческих бумаг станет Alrosa Finance, а поступления от размещения бумаг будут использованы на общие корпоративные цели и для замены существующих краткосрочных банковских кредитов, а точнее — для управления колебаниями оборотного капитала, возникающими вследствие сезонности поставок в отдаленные районы Сибири, где работает "АЛРОСА", — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина.

Размер планируемой программы коммерческих бумаг, как ожидается, составит порядка 300 млн долл. Бумаги могут быть номинированы в любой валюте. Срок погашения каждой бумаги — от 1 до 364 дней. Помимо коммерческих бумаг, Alrosa Finance также является эмитентом еврооблигаций группы под безусловную и безотзывную гарантию "АЛРОСА". Рейтинги долговых обязательств отражают корпоративный кредитный рейтинг "АЛРОСА", так как держатели еврооблигаций принимают исключительно кредитный риск "АЛРОСА". Такая структура еврооблигаций широко использовалась различными российскими компаниями.

В течение ближайших лет свободный денежный поток "АЛРОСА" будет ограниченным, так как улучшение прибыльности, скорее всего, будет скомпенсировано высокими капиталовложениями. Уровень задолженности по состоянию на июнь 2004 г. (1,4 млрд долл.) рассматривается как максимальный для рейтинга "АЛРОСА".

Standard & Poor’s полагает, что план "АЛРОСА" постепенно сокращать продажи южноафриканскому алмазному гиганту De Beers (этот план требует окончательного решения Европейской комиссии) не окажет негативного влияния на операционную деятельность компании и что "АЛРОСА" сумеет продолжить постепенную диверсификацию своего экспорта, пользуясь преимуществами либерализации экспорта алмазов из России.

"В ближайшие один-два года рейтинг будет преимущественно зависеть от финансового профиля "АЛРОСА", — добавила Елена Ананькина. — Повышение рейтинга или изменение прогноза маловероятно до тех пор, пока "АЛРОСА" не продемонстрирует положительный свободный денежный поток и сокращение задолженности".

Standard & Poor’s будет также внимательно следить за планами компании в области инвестиций в непрофильные сферы деятельности. В средне- и долгосрочной перспективе рейтинги будут во многом зависеть от изменений фундаментальной структуры алмазной отрасли, которая постепенно становится более конкурентной, и прогресса компании в реализации ее инвестиционной программы.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: