Рейтинговая служба Standard & Poor's повысила долгосрочный кредитный рейтинг ОАО «Торговый Дом «КОПЕЙКА» — российской сети продовольственных магазинов формата «дискаунтер» — с «СС» до «ССС-». Одновременно рейтинг «КОПЕЙКИ» по национальной шкале повышен с «ruCC» до «ruCCС-». Оба рейтинга включены в список CreditWatch («рейтинг на пересмотре») с «развивающимся» прогнозом.
«Повышение рейтингов и их помещение в список CreditWatch обусловлено публичным заявлением менеджмента о возможной поддержке компании со стороны ее акционеров, планами менеджмента по привлечению средств для погашения обязательств с наступающими сроками погашения и обсуждением этих планов с Рейтинговой службой Standard & Poor's», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Антон Гейзе.
За время, прошедшее после предыдущего рейтингового действия Standard & Poor's в отношении «КОПЕЙКИ» (11 октября 2007 г.), руководство компании сообщило о двух имеющихся вариантах рефинансирования облигаций, подлежащих погашению в июне и августе 2008 г., а также других долговых обязательств со сроками погашения, наступающими в ближайшие три месяца. Речь идет либо об использовании поддержки со стороны Николая Цветкова — российского инвестора, являющегося основным акционером компании и имеющего значительные финансовые интересы в ряде других предприятий, либо о реализации проекта по секьюритизации принадлежащего «КОПЕЙКЕ» портфеля недвижимости (который руководство компании оценивает в 430 млн долл.).
«Мы полагаем, что в ближайшие несколько месяцев компании потребуется внешнее финансирование. Повышая рейтинг, аналитики Standard & Poor's исходили из того, что «КОПЕЙКЕ» будет оказана поддержка со стороны ее основного акционера, если другие способы обеспечения исполнения обязательств окажутся неэффективными или несвоевременными», — пояснил г-н Гейзе.
Standard & Poor's выведет рейтинги из списка CreditWatch или подтвердит их текущий статус в зависимости от способности «КОПЕЙКИ» погасить или рефинансировать обязательства со сроками погашения, наступающими в самое ближайшее время, и после того, как появится больше ясности в отношении способа рефинансирования крупных обязательств, подлежащих погашению в 2008 г. Однако мы не исключаем и возможности дефолта — он может произойти в самое ближайшее время, если план погашения (рефинансирования) обязательств не будет реализован.
Компания имеет значительный объем обязательств со сроками погашения, наступающими в ближайшие недели и месяцы. Кроме того, в июне 2008 г. компания должна погасить облигационный заем на 1,2 млрд руб., а в августе 2008 г. — «КОПЕЙКЕ» предстоит оферта по облигационному займу на сумму 4 млрд руб.
Если «КОПЕЙКА» сумеет обеспечить финансирование своевременно, у компании сохранится возможность воспользоваться преимуществами, связанными с обладанием существенной долей Московского рынка продовольственных товаров, а также потенциалом роста потребительского спроса и экспансии на региональных рынках.
