Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО «МегаФон», третьего по величине оператора услуг мобильной связи в России, с «ВВ» до «ВВ+». Прогноз — «Позитивный».
В то же время рейтинг по национальной шкале повышен с «ruАА» до «ruАА+».
«Повышение рейтинга отражает продолжающуюся тенденцию улучшения операционных показателей компании, поддержанную высокими темпами роста выручки, EBITDA и денежного потока, улучшающейся и диверсифицирующейся рентабельностью, а также впечатляющей динамикой доли рынка, — отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов. — Увеличивающийся позитивный свободный денежный поток, устойчивая ликвидность и постепенно снижающийся финансовый риск также позитивно влияют на кредитоспособность компании».
Более того, улучшению кредитных характеристик «МегаФона» будет способствовать и недавнее разрешение конфликта между ключевыми акционерами компании, отмечается в пресс-релизе агентства.
В ноябре 2007 г. акционеры «МегаФона» отозвали взаимные претензии из судебных органов. S&P считаеn, что это — важный шаг в развитии компании, поскольку позволит в большей степени формализовать ее финансовую политику и сделать первые шаги в направлении к IPO.
Тем не менее уровень рейтингов ограничен снижением потенциала роста и усилением конкуренции на российском рынке мобильной связи, риском концентрации деятельности в одной стране, а также неопределенностью, которую создают находящиеся в процессе становления нормативно-правовая система, экономика России и телекоммуникационная отрасль.
По состоянию на 30 сентября 2007 г. краткосрочная задолженность компании (12 месяцев или менее ) составляла 460 млн долл. «Мы ожидаем, что устойчивая тенденция улучшения операционной деятельности «МегаФона» и его финансовых характеристик и далее будет позитивно отражаться на кредитоспособности компании», — подчеркнул г-н Грязнов.
Дальнейшее повышение рейтинга возможно при условии того, что компания будет способна сохранить и улучшить свое положение на развивающемся рынке с растущим уровнем конкуренции и придерживаться взвешенного управления финансовым риском.
Напротив, непредвиденное значительное ухудшение рыночной позиции компании или снижение показателей рентабельности либо возросшая агрессивность ее финансовой политики, результатом которой станет ослабление кредитоспособности компании, могут привести к пересмотру прогноза на «Стабильный».
На этом уровне рейтинга S&P рассчитываеn на поддержание «МегаФоном» отношения долга к EBITDA на уровне не более 1,5х.
