S&P изменило прогноз по рейтингам "РусГидро" с "негативного" на "стабильный"

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s пересмотрело прогноз по рейтингам российской электроэнергетической компании ОАО "РусГидро" с "негативного" на "стабильный". Одновременно были подтверждены кредитные рейтинги компании: долгосрочный на уровне "ВВ+", краткосрочный "В" и рейтинг по национальной шкале "ruAA+", а также рейтинги выпусков связанных долговых обязательств.

"Изменение прогноза по рейтингам "РусГидро" отражает наше мнение о том, что компания, скорее всего, сможет поддерживать уровень консолидированного долга ниже 3,0x в 2013-2014 гг., что, на наш взгляд, соответствует ее профилю кредитных рисков. Кроме того, мы учитываем вливания капитала в размере 50 млрд руб. в декабре 2012 г. со стороны российского правительства в целях финансирования нескольких инвестиционных проектов "РусГидро" на Дальнем Востоке России. Мы считаем, что текущая поддержка со стороны государства поддерживает кредитные характеристики "РусГидро" и в сочетании со значительной "подушкой" ликвидности снижает необходимость привлечения нового долга в 2013-2014 гг.", - отмечает агентство.

Рейтинги "РусГидро" отражают ожидания S&P сохранения текущей поддержки со стороны государства и лидирующего положения на внутреннем рынке электроэнергии. Кроме того, рейтинги отражают низкую себестоимость производства (75% генерирующих мощностей "РусГидро" являются гидрогенерирующими активами), более высокую рентабельность, чем в среднем по отрасли, даже после недавнего приобретения "РАО ЭС Востока", географическую диверсификацию портфеля, а также хороший доступ на рынки капитала.

В соответствии с текущим уровнем рейтинга S&P прогнозирует отношение "скорректированный долг/EBITDA" менее 3,0x на постоянной основе. Кроме того, агентство ожидает, что "РусГидро" будет поддерживать достаточный уровень ликвидности и сохранит некоторую гибкость в отношении программы капитальных расходов.

"Повышение рейтингов возможно, если мы отметим улучшение регулирующей среды и операционных показателей компании, если компания будет придерживаться взвешенной финансовой стратегии и в течение продолжительного времени будет занимать лучшее финансовое положение, чем мы прогнозировали. В частности мы считаем, что если "РусГидро" сможет поддерживать отношение "долг/ EBITDA" стабильно ниже 2,0x, мы пересмотрим оценку собственной кредитоспособности компании в позитивную сторону", - заявляет Standard & Poor’s.

Рейтинги могут быть понижены в случае резкого увеличения объема краткосрочного финансирования, ухудшения ликвидности до "менее чем достаточного" уровня или значительного снижения прибыльности,
что может привести к снижению финансовых показателей. Любое негативное вмешательство со стороны государства может привести к пересмотру оценки профиля бизнес-риска на "слабую", что может вызвать понижение оценки собственной кредитоспособности "РусГидро" и, как следствие, понижение долгосрочного кредитного рейтинга, отмечает S&P.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: