S&P изменило прогноз по рейтингам

S&P изменило прогноз по рейтингам "Росинтера" со "стабильного" на "негативный", рейтинг подтвержден на уровне "В-"

[29.06.2012 15:29] FinamBonds

Standard & Poor's пересмотрело прогноз по рейтингам крупнейшей российской сети семейных ресторанов "Росинтер Ресторантс Холдинг" со "Стабильного" на "Негативный". В то же время агентство подтвердило долгосрочные кредитные рейтинги компании на уровне "В-".

"Изменение прогноза отражает ухудшение позиции ликвидности и показателей обеспеченности долговых выплат "Росинтера", вызванное слабыми результатами операционной деятельности в 2011 г. Из-за снижения операционной прибыли компания допустила нарушение ковенанта по максимально допустимому уровню долговой нагрузки, согласно договору со Сбербанком России, предоставившим ей кредит на сумму 700 млн руб. (22 млн долл.), а также договору с банком ЗАО "ЮниКредит Банк", предоставившим кредит объемом 250 млн руб. Эти кредиты составляют две трети портфеля долговых обязательств компании и в настоящее время классифицируются в финансовой отчетности "Росинтера" как краткосрочные обязательства вследствие нарушения ковенантов. Согласно информации, полученной от менеджмента, компания принимает меры для того, чтобы внести поправки в документацию по кредиту, предоставленному Сбербанком, объемом 700 млн долл., а "ЮниКредит Банк" впоследствии согласился предоставить "Росинтеру" дополнительный кредит объемом 100 млн долл. и признать, что "Росинтер" выполнил требования ковенантов, посчитав, что расчетную величину EBITDA не следует уменьшать на резерв по обесценению активов", - пишет S&P.

Прогноз "Негативный" отражает мнение агентства о возможности понижения рейтинга "Росинтера" в том случае, если в ближайшие месяцы компания не предпримет конкретных мер по исправлению ситуации с нарушением ковенантов и не обеспечит необходимые источники рефинансирования обязательств со сроками погашения, наступающими в 2013 г. Кроме того, рейтинги могут быть понижены, если результаты операционной деятельности и показатели денежных потоков не повысятся до уровней, позволяющих компании погашать ее долговые обязательства и привлекать новые кредитные линии банков.

"Другой причиной давления на рейтинги может стать более жесткая позиция банков по вопросу соблюдения ковенантов - в отношении текущих или потенциальных будущих их нарушений, которых мы, тем не менее, в настоящее время не ожидаем", - отмечает S&P.