Сегодня Standard & Poor’s повысило долгосрочный кредитный рейтинг базового оператора фиксированной связи ОАО «Центральная телекоммуникационная компания» («ЦентрТелеком») с «В» до «В+». В то же время Standard & Poor’s повысило рейтинг «ЦентрТелекома» по национальной шкале с «ruBBB+» до «ruA+».
Все рейтинги выведены из списка CreditWatch, куда они были помещены с позитивным прогнозом 6 июня 2007 г. Прогноз — «Позитивный».
«Повышение рейтингов отражает улучшение кредитоспособности «ЦентрТелекома» в результате дальнейшего укрепления финансового положения, улучшения ликвидности и сохранения тенденции улучшения операционных показателей», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Лоренцо Слюсарев.
Уровень долга «ЦентрТелекома» продолжает снижаться благодаря взвешенному сокращению капитальных расходов, увеличению генерируемой прибыли и вызванному ими увеличению положительной величины свободного денежного потока. Финансовая гибкость также значительно повысилась вследствие успешного рефинансирования долга, обусловленного позитивной динамикой развития рынков капитала в России. Стратегическая нацеленность компании на снижение затрат, увеличение объема рентабельных услуг с высокой долей добавленной стоимости и сохраняющиеся благоприятные тенденции в системе регулирования и развитии отрасли приводят к повышению рентабельности и поддерживают позитивный прогноз по рейтингам.
Уровень рейтингов сдерживается неопределенностью в отношении дальнейшего реформирования системы регулирования и отрасли; ограниченной диверсификацией доходов «ЦентрТелекома»; растущей конкуренцией, в особенности в быстрорастущем Московском регионе.
По состоянию на 31 марта 2007 г. краткосрочные долговые обязательства «ЦентрТелекома» (согласно отчетности по РСБУ) составляли 2,5 млрд руб. (72 млн евро), или около 13% общей задолженности.
«Мы ожидаем, что «ЦентрТелеком» продолжит улучшать меры кредитной защиты путем увеличения показателей EBITDA и генерируемого денежного потока, а также постепенного уменьшения долга», — подчеркнул г-н Слюсарев.
В то же время ожидается, что компания сможет и далее улучшать диверсификацию своей доходной базы, а также свою операционную деятельность и расширять сеть. Кроме того, мы ожидаем, что «ЦентрТелеком» будет по-прежнему эффективно управлять своей финансовой гибкостью и предусмотрительно увеличивать сроки выплаты наступающих долговых обязательств. Способность компании и далее улучшать свои бизнес-показатели и уменьшать финансовые риски может оказать позитивное влияние на рейтинги в кратко- — среднесрочной перспективе. И, напротив, неспособность сохранить улучшившуюся позицию ликвидности или непредвиденное ухудшение бизнес-профиля компании вследствие усиления регуляторных или рыночных рисков могут иметь негативные последствия для рейтингов.
