Rambler's Top100
 

S&P: Долгосрочный кредитный рейтинг "АЛРОСА" повышен до "В+"

[03.04.2006 14:00]  Финам 
Сегодня Standard & Poor's объявило о повышении рейтингов российской алмазодобывающей компании ЗАО "АК АЛРОСА" ("АЛРОСА") с "В" до "В+" вследствие улучшения операционного и финансового профиля компании. В то же время подтвержден краткосрочный кредитный рейтинг "В". Прогноз изменения рейтинга — "Позитивный".

"Рейтинговое решение отражает улучшение прибыльности и денежных потоков и, как следствие, показателей покрытия задолженности "АЛРОСА" в 2004-2005 гг.", - отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина.

По результатам трех кварталов 2005 г. прибыль до налогов, процентов и амортизации составила 24,2 млрд руб. (866 млн долл., 35% выручки), покрытие процентов EBITDA находилось на достаточно высоком уровне 8,9 раза, а отношение операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале (FFO) к чистому долгу — 53% (в годовом выражении). Standard & Poor’s полагает, что, хотя на протяжении нескольких последних лет чистый денежный поток "АЛРОСА" был отрицательным, в 2005-2006 гг. он станет приблизительно- нейтральным. Чистый долг "АЛРОСА" по состоянию на 30 сентября 2005 г. составил 44 млрд руб.

"Рейтинги "АЛРОСА" могут быть повышены вплоть до двух ступеней, если аудированная отчетность за 2005 г. подтвердит позитивные тренды в операционных и финансовых характеристиках компании и если Правительство Российской Федерации обеспечит себе контрольный пакет акций компании", — добавила Елена Ананькина.

Хотя план увеличения доли федерального правительства может повлечь за собой дополнительные издержки для компании, мы полагаем, что эти издержки будут ей по силам и будут с избытком скомпенсированы ожидаемым в связи с изменениями акционерной структуры сокращением роялти (за 9 месяцев 2005 г. уплачено 6,4 млрд руб.) и увеличением гибкости в оптимизации производства. Если после изменения акционерной структуры "АЛРОСА" будет стремиться инвестировать в крупные проекты, не связанные с основным бизнесом, это может частично уменьшить выгоды.

Мы также будем анализировать степень и форму государственной поддержки, включаемой в рейтинг "АЛРОСА". Скорее всего, рейтинг компании будет по-прежнему базироваться преимущественно на собственных характеристиках кредитоспособности компании, так как в России поддержка государства чаще всего сосредоточивается на развитии бизнеса и редко приносит прямые выгоды кредиторам.
 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: