Розничные инвесторы владеют почти половиной объема субординированных облигаций

Среди владельцев субординированных облигаций высока доля розничных держателей, несмотря на установленное ограничение на их приобретение неквалифицированными инвесторами. "На 1 января 2022 года розничные инвесторы владеют почти половиной объема выпущенных ценных бумаг (47%), кредитные организации – 15%, другие финансовые организации – 12%, НПФ – 9%", - говорится в очередном выпуске "Обзора рисков финансовых рынков" ЦБ РФ.

Ключевое отличие субординированных облигаций от классических заключается в том, что выплаты по ним имеют более низкий приоритет в случае банкротства эмитента, то есть держатели принимают повышенные риски участия в убытках банка.

"В  отличие от других стран, где основные инвесторы НФО, в России основные риски по субординированным облигациям в настоящее время принимают розничные инвесторы, обладающие необходимым уровнем квалификации. Однако даже квалифицированным инвесторам необходимо учитывать, что доходность может оказаться ниже ожидаемой в случае отмены выплат или реализации встроенных колл-опционов. В этой связи Банк России рекомендует перед покупкой субординированных облигаций внимательно изучать условия их выпуска и принимать решение о покупке с учетом возможных факторов риска", - подчеркивается в обзоре.

ЦБ РФ отмечает, что субординированные облигации являются сложным и малопредсказуемым инструментом для розничных инвесторов.

В 2021 году российские банки разместили субординированные облигации на 489 млрд. руб., что превысило суммарный выпуск за предшествующие три года (395 млрд рублей). Основной объем субординированных облигаций в 2021 году был размещен в долларах США (52%), российских рублях (42%) и евро (6%).

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: