Рост внешних заимствований компаний РФ вызывает большие опасения

[01.06.2007 18:19] ИА "Альянс Медиа"

Динамичный рост внешних заимствований российских компаний, немалая доля которых приходится на госкорпорации, вызывает все большие опасения. Эксперты МВФ указывают на возросшую уязвимость российской банковской системы в связи с активным привлечением валютных кредитов российскими банками для финансирования потребительского кредитования. Каковы пределы устойчивости российской банковской системы? Насколько обоснованы опасения? Как государство должно контролировать рост внешней задолженности крупнейших корпораций? На эти и другие вопросы попробовали ответить участники брифинга «Российские внешние заимствования: долги тяжкие или разумные?», который состоялся в четверг, 31 мая.

Первый вице-президент Ассоциации региональных банков России (Ассоциация «Россия»), генеральный директор консалтинговой группы «Банки. Финансы. Инвестиции» (БФИ) Александр Хандруев отметил, что сегодня «мы живем в условиях долговой экономики». «Все страны находятся в долговой взаимозависимости. Естественно, что у субъектов рынка возникает потребность заимствования», - подчеркнул он.

По словам А. Хандруева, внешний долг любой страны состоит из 2-х частей - это государственный долг и задолженность частного сектора. «Удельный вес задолженности российского государства имеет тенденцию к уменьшению», - отметил он.

А. Хандруев напомнил, что с прошлого года ЦБ начал «учитывать внешний долг государственного сектора в расширенном определении». Теперь ЦБ учитывает не только внешний долг непосредственно государства, «но и банков и компаний с государственным участием не выше 15%».

А. Хандруев полагает, что конкурентоспособность российской экономики не зависит от курсовой динамики. Распространенной ошибкой он назвал мнение о том, что курс валюты влияет на конкурентоспособность. По его словам, конкурентоспособность предприятий не повышается, если не растет производительность труда и не меняются технологии. Укрепление же валюты приводит к росту цен, который в свою очередь - к росту издержек производства. Евро, привел пример А. Хандруев, в последнее время постоянно укрепляется, однако европейские товары не становятся неконкурентоспособными.

Член Национального банковского совета, первый заместитель председателя Комитета Госдумы РФ по кредитным организациям и финансовым рынкам Павел Медведев отметил, что государство не несет ответственности по долгам корпораций даже в случае их банкротства. По его мнению, если западные организации выдают подобные кредиты российским компаниям и банкам, то логично будет предположить, что «у них есть голова на плечах и они знают, что делают».

Исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков Анатолий Милюков считает, что банковский сектор в России должен развиваться за счет внутренних, а не внешних заимствований. Сегодня Россия размещает основную часть профицитных средств в иностранных финансовых инструментах, получая от этого низкие проценты. В то же время российские кредитные организации вынуждены привлекать западные средства.

А. Милюков уверен, что занимать надо тогда, когда нет своих средств. В то время как сегодня, по его словам, деньги в стране есть. Тем не менее внешний корпоративный долг продолжает расти. А. Милюков связывает это с тем, что кредиты в западных странах намного дешевле отечественных. «В странах ЕС, например, ставка кредита составляет 3-6%. В России - 13%-20% в рублях и 10%-20% в валюте. Естественно, наши компании идут за кредитами к иностранным организациям. Отечественные кредиты будут преобладать, если будут дешевле, длиннее, доступнее», - пояснил вице-президент АРБ.

Отвечая А. Милюкову, А. Хандруев напомнил, что практика размещения профицитных средств в инструментах других государств является нормой и необходима для диверсификации рисков по дефолтам. Кроме того, он заметил, что нет ничего плохого в привлечении средств на более выгодных условиях.

П. Медведев выразил несогласие с А. Милюковым в вопросе о необходимости сокращения внешних и наращивания внутренних заимствований. «Схема, нарисованная коллегой, выглядит так, что мы дешево отдаем свои деньги и дорого привлекаем чужие. Однако в этом рассуждении нет понятия риска. За риск надо платить. Разница, которая присутствует в схеме этого круговорота заимствований, и есть та цена, которую мы платим за риски», - пояснил он.

Начальник аналитического отдела казначейства «Внешторгбанка» Николай Кащеев убежден, что отечественные банки по-прежнему будут получать кредиты за рубежом. «Условия получения кредитов на Западе, особенно долгосрочных, по-прежнему остаются чрезвычайно выгодными, поэтому банки по-прежнему будут ходить на Запад за деньгами», - уверен он.