Российские компании активно используют механизмы фондового рынка для привлечения инвестиций в акционерный капитал – таков главный вывод исследования Фондовой биржи ММВБ "Российский рынок IPO/SPO в 2007 году", в котором анализируются текущие и будущие тенденции на российском рынке первичных и вторичных размещений. Согласно результатам исследования, общий объем средств, привлеченных российскими компаниями в ходе первичных и вторичных размещений в 2007 г., достиг 31 млрд долл., а капитализация рынка акций, обращающихся на Фондовой бирже ММВБ, превысила 1,2 трлн. долларов. При этом биржа зафиксировала значительный рост размещений на российских биржевых площадках, что во многом было обусловлено ростом ликвидности внутреннего рынка и увеличением объема активов российских институциональных инвесторов.
По итогам 2007 года российским компаниям удалось привлечь по итогам года рекордный объем средств, несмотря на негативные тенденции на западных финансовых рынках. За 2007 год российские компании в ходе IPO/SPO в 2007 г. привлекли 30,7 млрд. долларов (с учетом размещений в электроэнергетике всего было привлечено 44 млрд долл.), что почти в два раза больше показателей 2006 г.
Существенным изменениям подверглась отраслевая структура размещений. Современный российский фондовый рынок, вместе с экономикой в целом, сдвигается от сырьевой направленности в сторону большей диверсификации. В общем объеме размещений начинают доминировать компании финансового сектора, электроэнергетики и девелопмента. Доля же сырьевых секторов, традиционно являвшихся лидерами по объему привлеченных средств, снижается.
В 2007 г. отмечается значительный рост размещений на российских площадках. По итогам года примерно 38% всего объема размещений пришлось исключительно на российские площадки (17 млрд долл.), что значительно превышает показатели 2006 г. (1,2 млрд долл.). Уже сейчас для многих компаний, не исключая "голубые фишки", внутренний рынок является глобальный центром ликвидности. Из совокупного объема торгов по акциям/депозитарным распискам ведущих российских компаний основная часть сделок приходиться на российские площадки, причем более 70% всего объема приходится исключительно на ФБ ММВБ, что дает Бирже возможность играть роль центра формирования ликвидности на российские активы.
В современных условиях высокий интерес к проведению размещений проявляется со стороны компаний средней и малой капитализации, особенно из высокотехнологичных секторов. Специально для таких эмитентов Фондовая биржа ММВБ запустила Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК), целью которого является формирования условий и предпосылок для привлечения средств на фондовом рынке для компаний small- и mid-cap. Начиная с июня 2007 г. на Секторе ИРК уже прошли два успешных размещения – Фонда высокотехнологичных компаний "ФИНАМ – ИТ" и ОАО "Армада".
Появляются новые возможности по приходу на российский рынок ценных бумаг иностранных эмитентов. Одна из них — российские депозитарные расписки (РДР), для которых уже подготовлена нормативно-правовая база. Потенциальными эмитентами новых бумаг являются компании из стран СНГ и компании с российскими корнями в западных юрисдикциях. Как результат, российские эмитенты меняют свои предпочтения в пользу размещений внутри страны, и по нашим прогнозам со временем эта тенденция будет только расти.
