"Роснефтегаз" будет третьим

Кремль задумался над тем, чтобы сохранить «Роснефтегаз», который контролирует «Роснефть» и 10% акций «Газпрома». Чиновникам поручено найти новую цель для компании. Эксперты предполагают, что «Роснефтегаз» может стать третьим крупным игроком государственного нефтегазового сектора.

Государство может отказаться от ликвидации «Роснефтегаза». Как сообщил «Интерфакс» со ссылкой на близкие к компании источники, профильные ведомства разрабатывают вариант, при котором «Роснефтегаз» продолжит свою работу. «Совсем не факт, что "Роснефтегаз" будет ликвидирован в этом году, в начале следующего года, и ему не будет найдено разумное применение. Рассматриваются разные варианты, но пока до конкретных деталей дело не дошло», – сообщил источник. Оба чиновника не уточнили, останутся ли за «Роснефтегазом» пакеты акций «Роснефти» и «Газпрома». «Роснефтегаз», дочерняя компания ФГУП «Технопромэкспорт», был создан в ноябре 2004 года. О нем вспомнили в мае прошлого года, когда была утверждена новая схема по выкупу госпакета акций «Газпрома».

Целью существования этой компании было провести приватизацию «Роснефти» путем внесения ее акций в свой уставный капитал и выкупить акции «Газпрома», необходимые для получения государством контрольного пакета в газовой монополии. Однако президент «Роснефти» Сергей Богданчиков при поддержке заместителя главы администрации президента Игоря Сечина сумел отстоять независимость компании.

Летом прошлого года «Роснефтегаз» решил использовать для выкупа 10,74% акций «Газпрома» у его дочерних компаний, напоминает Газета.Ru. Для этого был привлечен кредит на $7,5 млрд под залог 49% акций «Роснефти». Чиновники планировали вернуть долг благодаря IPO «Роснефти», в ходе которого рассчитывали привлечь $10–20 млрд. Но в последнее время идея первичного размещения акций становится все более призрачной. Так, заместитель главы МЭРТа Кирилл Андросов заявил, что все дивиденды компании ($420 млн) за 2005 год будут направлены на погашение части задолженности. Создается ощущение, что в Кремле до сих пор не определились, проводить ли IPO «Роснефти» или же достаточно просто реструктурировать долг «Роснефтегаза».

Этот вопрос волнует и экспертов. «Сейчас актуален вопрос, как "Роснефтегаз" ликвидирует свои долги: за счет их рефинансирования или благодаря IPO "Роснефти". Второй вариант мне кажется более вероятным», – считает начальник аналитического отдела ФК «Мегатрастойл» Александр Разуваев. «Уже принадлежащий "Роснефтегазу" пакет акций "Газпрома" – прекрасное средство залога, – возражает аналитик FIM Securities Дмитрий Царегородцев. – Благодаря бурному росту котировок газовой компании существующий долг можно реструктурировать, обременив не больше трети принадлежащих "Роснефтегазу" акций, а под остальные бумаги привлечь новые кредиты на развитие».

Наблюдатели не сомневаются, что нет никакой разницы, какая госструктура станет контролировать акции «Роснефти» и «Газпрома», так как в любом случае бумаги будут принадлежать государству. «Это непринципиально», – говорит Александр Разуваев. Еще более категоричен Дмитрий Мангилев из «Проспекта». «Существование "Роснефтегаза" как держателя долгов фактически не нужно. По сути в нем больше нет необходимости. Скорее всего, его ликвидируют», – уверен эксперт.

Однако не все аналитики согласны с бесполезностью «Роснефтегаза». «Пакет "Роснефтегаза" – практически блокирующий в государственной доле акций "Газпрома". При этом "Роснефтегаз" контролируется группой менеджеров "Роснефти", а заметные денежные потоки компания может получать только от своей "дочки". Получается, что изначальный сценарий развернулся на 180 градусов: не "Газпром" поглотил "Роснефть", а, наоборот, "Роснефть" получила заметное влияние на газовую монополию», – считает Дмитрий Царегородцев.

Не исключено, что в Кремле рассчитывают использовать «Роснефтегаз» в качестве третьей силы в государственном нефтегазовом секторе, которая позволит балансировать между «Газпромом» и «Роснефтью». Формально руководство «Роснефтегаза» не только держит «Роснефть», но и имеет огромное влияние на «Газпром» как обладатель пакета, без которого госконтроль над газовой монополией невозможен. Контроль над «Роснефтегазом» даже после утраты контрольного пакета «Роснефти» позволит не только оказывать существенное влияние на деятельность как «Роснефти», так и «Газпрома», но и выступать в качестве арбитра во время конфликтов между Богданчиковым и Медведевым.

Влияние «Роснефтегаза» может еще больше возрасти после консолидации других нефтедобывающих компаний. «Его руководство при желании может увеличить долю в "Газпроме", собрав акции на рынке или откупив еще часть казначейского пакета, – подчеркивает Дмитрий Царегородцев. – Можно, скажем, начать самостоятельную покупку активов – тех, которые не подходят по формату ни "Роснефти", ни "Газпрому" либо за которые обе компании хотели бы побороться. Также "Роснефтегаз" мог бы быть компромиссной "пристанью" для "Татнефти" или "Зарубежнефти"». Пока политическая позиция «Роснефти» выглядит более выигрышно по сравнению с «Газпромом».

«"Роснефть" активно отстаивает свои интересы, что позволяет ей еще больше упрочить свое положение, – говорит заместитель директора Центра политических технологий Алексей Макаркин. – Роль контроля над госсобственностью в предстоящих выборах будет расти. Уверен, что конкуренция будет очень серьезная, и деятельность "Роснефти" отчасти говорит, что борьба началась».

Но эксперты считают, что чиновники сами заинтересованы в сохранении стабильной политической ситуации. «Маловероятно, что до выборов будет какое-либо обострение в соперничестве двух основных центров силы в государственном сегменте ТЭК. Наоборот, заинтересованные стороны постараются сохранить нейтралитет и совместно будут работать на победу кремлевского кандидата с тем, чтобы новый президент сохранил сложившийся слой бюрократов с минимальными изменениями», – заключает Дмитрий Царегородцев.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: