Рейтинги российского города Санкт-Петербурга повышены до "ВВ+"

Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочные кредитные рейтинги эмитента российского г. Санкт-Петербурга с "ВВ" до "ВВ+". Прогноз — "Стабильный".

Повышение рейтингов обусловлено стабилизацией городской политической среды, приверженностью новой администрации взвешенной инвестиционной политике, хорошими бюджетными показателями и низким уровнем долга. Ожидается, что в ближайшие три-четыре года уровень долга Санкт-Петербурга не превысит 30% доходов бюджета, а финансовые показатели останутся стабильными, с небольшим дефицитом после капитальных расходов, не превышающим 3-5%.

Как и прежде, уровень рейтингов Санкт-Петербурга ограничивается низкой предсказуемостью и гибкостью доходов, волатильностью промышленного производства и значительными потребностями в финансировании инфраструктуры.

Федеральное правительство контролирует ставки, виды и пропорции распределения налогов, а механизмы выравнивания и распределения финансовой помощи постоянно изменяются. Проводимые реформы — бюджетная и налоговая — потенциально могут иметь негативные последствия для города. С другой стороны, отношения городской администрации с федеральным правительством улучшились по сравнению с прошлыми годами.

За один с лишним год пребывания у власти новое руководство Санкт-Петербурга сохранило взвешенный подход к управлению долгом и продемонстрировало свою приверженность курсу реформ. Его эффективная система управления долгом, возможно, является одной из лучших в Центральной и Восточной Европе.

Долговая нагрузка Санкт-Петербурга невелика: в 2003 г. уровень прямого долга составлял менее 20% текущих доходов (против 42% в 1998 г.). Ожидается, что в 2005-2006 гг. полный долг останется в пределах 20-30% доходов. Улучшилась структура долга, снизилась подверженность валютным рискам.

Доходы города растут. В сочетании с повышением налоговой дисциплины это обеспечивает хорошие бюджетные показатели: в среднем за последние четыре года отмечается небольшой профицит после капитальных расходов. В 2003 г. город имел довольно высокий текущий профицит и небольшой (1%) дефицит после капитальных расходов. Ожидается, что в ближайшие два года финансовые показатели несколько ухудшатся в связи с необходимостью значительных инвестиций в инфраструктуру города. Дополнительную финансовую нагрузку также могут создать проводимая реструктуризация задолженности перед ОАО «Ленэнерго» и планируемый рост социальных расходов.

Волатильность промышленного производства, как и прежде, вызывает обеспокоенность. В 2003 г. объем промышленного производства, по оценке, вырос на 5,8%, после роста в 2002 г. на 31,4% и стагнации в 2001 г. Поскольку на долю промышленности все еще приходится 28% ВРП города, продолжающиеся скачки в объемах производства в тяжелой промышленности, которая включает судостроение, машиностроение и металлургию, приводят к заметным флуктуациям в объемах ВРП и налоговых поступлений. Некоторые крупные предприятия города по-прежнему испытывают финансовые трудности и работают со значительной недогрузкой производственных мощностей.

С другой стороны, развивающийся сектор услуг и продолжающийся рост ВРП поддерживают уровень рейтингов. Ожидаются дальнейший рост экономики и ее диверсификация за счет развития сферы услуг.

Прогноз изменения рейтингов — "Стабильный". Standard & Poor's ожидает, что Санкт-Петербург будет и далее находить баланс между своими потребностями в развитии инфраструктуры и высокими бюджетными показателями и умеренной долговой нагрузкой.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: