Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций Рейтинги ОАО «ОМЗ» помещены в список CreditWatch с развивающимся прогнозом

Рейтинги ОАО «ОМЗ» помещены в список CreditWatch с развивающимся прогнозом

[19.12.2003 15:08] Standard & Poor's

Standard & Poor's объявило о своем решении поместить рейтинги машиностроительной корпорации ОАО «Объединенные машиностроительные заводы» (ОМЗ) на уровне «ССС+» в список CreditWatch с развивающимся прогнозом вслед за объявлением о предстоящем слиянии c ОАО «Силовые машины» (СМ).

«Помещение рейтингов в список CreditWatch отражает большую неопределенность в отношении условий предстоящей сделки, финансового положения СМ и, соответственно, воздействия, которое данное слияние окажет на кредитоспособность ОМЗ, — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Татьяна Кордюкова. — Стратегия развития и финансовая политика объединенной компании (предполагаемое название которой — «ОМЗ–Силовые машины») в настоящий момент также неясны».

В краткосрочной перспективе основной риск для ОМЗ, связанный с указанной сделкой, — необходимость выкупить акции у миноритарных акционеров СМ, которая может появиться, если они откажутся от обмена акций. Это может привести к увеличению долга ОМЗ, что, в свою очередь, ухудшит и без того слабые финансовые показатели компании. К тому же финансовое положение СМ в настоящий момент неопределенно. Кроме того, предполагаемое слияние должно быть одобрено общим собранием акционеров обеих компаний.

В долгосрочной перспективе слияние может помочь компании достигнуть лидирующей позиции на российском рынке энергетического оборудования, что связано с возможностью экономии на издержках. В то же время будут иметь место риски интеграции.

«Компания может быть выведена из списка CreditWatch, когда станет известна детальная информация о структуре сделки, финансовом положении СМ и финансовой политике объединенной компании. Вместе с тем вопрос о статусе CreditWatch будет разрешен не раньше, чем состоятся собрания акционеров обеих компаний», — добавила Татьяна Кордюкова.

Рейтинги могут быть повышены в том случае, если слияние не приведет к увеличению долга для финансирования выкупа акций у миноритарных акционеров, финансовое положение СМ в какой-то мере улучшит финансовые характеристики объединенной компании, а влияние объединения на показатели операционной деятельности компании будет положительным. Если же влияние на финансовые или операционные показатели будет негативным, рейтинги будут понижены.